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市場周評:中美經貿磋商、英國脫歐、美聯儲重啟購債…… 美元、黃金都遭遇暴跌一幕

 發布時間:2019-10-13 10:23:57

市場周評:中美經貿磋商、英國脫歐、美聯儲重啟購債…… 美元、黃金都遭遇暴跌一幕

10月7日至11日金融市場綜述:超級“風暴”襲擊全球——英國脫歐大反轉,雙方都暗示有希望達成協議;中美新一輪經貿高級別磋商在華盛頓結束,特朗普稱雙方取得實質性第一階段成果;美聯儲主席鮑威爾稱將恢複資產負債表擴張,但是不會量化寬松;美聯儲最新會議紀要暴露分歧巨大,美國最新的CPI低於預期,都為美聯儲10月年內第三次降息增添理由;地緣局勢方面,土耳其對敘利亞東北部發動軍事攻勢、伊朗油輪爆炸,導彈可能來自沙特。分析認為,英國脫歐、中美經貿磋商釋放的超預期樂觀的情緒,資金湧入股市等資產,逃離黃金日元、美元等,使得黃金遭遇大幅拋售,美元也是連續兩天大跌。

外匯市場:美元指數本周先揚後抑,且周四、周五連續兩個交易日大跌,最低錄得9月20日以來低位98.19,有分析認為,市場風險情緒升溫,使得具有避險屬性的美元遭遇拋售,再加上美聯儲10月降息預期高企;美元/避險日元連漲三天,最高上衝至108.61;英鎊/美元兩天累計暴漲超過400點,創下2016年6月以來最大兩日漲幅,最高攻破1.27關口,分析人士指出,從周四開始,英國脫歐持續釋放重磅利好消息,使得英鎊徹底爆發;在美元大跌之際,歐元/美元反彈,最高升至1.1062。


商品市場:黃金本周遭遇大幅拋售,周四、周五連續兩個交易日下跌,本周最高1516.90美元/盎司,最低1473.90美元/盎司,振幅超過40美元,且周線累計跌幅超過1.5%。分析認為,英國脫歐,中美貿易都釋放出樂觀的積極信息,打壓市場避險需求,促使資金從黃金、日元等避險資產湧出。油價方面,伊朗國家石油公司旗下的油輪在沙特吉達港口附近發生爆炸起火,周五油價漲超2%,布油盤中上漲突破60美元/桶,終結此前周線四連跌的局面。


全球股市:美國股市——標普500漲幅1.09%,道瓊斯漲幅1.21%,納斯達克漲幅1.34%。本周,標普500累漲0.6%,道指累漲0.9%,納指累漲0.9%。歐洲股市——泛歐績優300指數收漲1.96%。德國DAX30指數收漲2.86%,法國CAC40指數收漲1.73%。英國富時100指數收漲0.74%。德國DAX30指數全周累漲4.2%,創4月來最大單周漲幅。中國股市——滬指收報2973.66點,漲0.88%,日K線四連陽。

當周要聞盤點

中美新一輪經貿高級別磋商結束 特朗普:取得實質性第一階段成果

綜合媒體報道,10月10日至11日,中美在華盛頓舉行了新一輪經貿高級別磋商。雙方就共同關心的經貿問題進行了坦誠、高效、建設性的討論。

報道還指出,雙方在農業、知識產權保護、匯率、金融服務、擴大貿易合作、技術轉讓、爭端解決等領域取得實質性進展。

此外,當地時間10月11日,美國總統特朗普在白宮回見新一輪中美經貿高級別磋商的中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴。特朗普稱,美中經貿磋商取得了實質性的第一階段成果,這對美中兩國和世界都是重大利好。

特朗普表示,希望雙方團隊抓緊工作,及早確定第一階段協議文本,並繼續推進後續磋商。美國歡迎中國留學生赴美留學。

援引紐約時報消息,特朗普總統周五表示,美國已經與中國達成了一項臨時協議,該協議將阻止定於下周進行的關稅上調,為曠日持久、經濟遭遇痛苦的貿易戰帶來暫時的緩和。

特朗普總統在白宮表示,談判代表們已經達成了一項“第一階段”協議,需要幾周時間來撰寫,雙方可以在11月前正式簽署。

如果這項協議得以完成,將為在貿易戰中遭受重創的美國農民和企業提供救濟。特朗普表示,這項“實質性”協議將涉及中國每年購買價值400億至500億美元的美國農產品,以及如何管理人民幣的指導方針。

它還將加強中國對美國知識產權的保護,並讓金融服務公司更多地進入中國市場。作為交換,美國下周將不會推進將價值2500億美元的中國商品關稅提高到30%的計劃。

不過總統還沒有像他威脅的那樣,就是否在12月15日征收新一輪關稅做出最後決定。

盡管在周五結束的新一輪經貿磋商中,中美雙方取得實質性第一階段成果,但是在此之前,形勢可謂是撲朔迷離,也是引發了市場的劇烈波動,尤其是美股標普500指數期貨在周四(10月10日)上演三小時驚魂。

據報道,關於中美達成貿易協議前景的各種矛盾信號,令標普500指數期貨上演了近來最狂野的表現之一。追蹤規模24萬億美元美國股市的這一期貨在三個小時內四度出現1%以上的波動。

在美國討論限制資本流入中國的消息傳出之際,特朗普政府將八家中國科技巨頭列入黑名單,中國表示對此將予以反擊,且越來越無意於廣泛協議,而是對達成有限協議持開放態度。

隨後,有報道稱雙方沒有談妥,甚至準備周四晚上提前回來,然後又有消息曝出,美國考慮推出與中國的匯率協議以及有關特朗普將允許部分美國公司向華為供貨的報道,這也平複了投資者的情緒,對達成部分協議的預期增強!

英國脫歐:雙方都暗示有希望達成協議

在英國本周稍早稱幾乎不可能達成脫歐協議後,然後首相約翰遜周四與愛爾蘭總理舉行了“建設性”會談,並表示發現一條通往潛在協議的途徑。雙方達成脫歐協議的樂觀情緒推動英鎊錄得3月份以來最大漲幅,且在周五繼續爆發,最高上破1.27關口……

當地時間周五早間,英國脫歐事務大臣巴克利和歐盟首席脫歐談判官巴尼耶在布魯塞爾舉行會面。歐盟委員會發言人表示雙方正在繼續致力於達成脫歐協議,談話具備建設性。

《衛報》最新報道,歐盟脫歐談判首席代表巴尼爾獲得歐盟27國批準,與英國就脫歐協議當前的問題進行談判。歐盟官員稱,與英國的脫歐談判出現了積極的跡象。英國並未要求延期脫歐。希望在下周前達成脫歐協議。

在與英國首相約翰遜進行了非常積極的會晤後,愛爾蘭總理瓦拉德卡表示,英國可能會在10月底之前達成脫歐協議,允許其有序地離開歐盟

在與約翰遜會談後,瓦拉德卡與英國首相約翰遜的會面結果非常良好。他們就脫歐後的關係進行了良好的討論,目前仍然存在需要解決的問題,比如一致性和海關方面。他認為認為下周有可能達成脫歐協議,各方也希望下周達成協議。

由於英國脫歐釋放的樂觀信號,英鎊/美元周四、周五連續兩天大漲,累計漲幅創下2016年6月以來之最,且一個月期權對英鎊的看漲程度也達到2018年1月以來最高。英鎊多頭頭寸超過英鎊空頭頭寸,為2018年1月以來首次。

Koon Chow表示,這種急劇反彈似乎證實了英鎊存在投機性空頭,這些頭寸在尾盤匆匆解除。盡管聯合聲明沒有太多細節,但它增強了我們的期望,即本月底將有延期而不是無協議脫歐。但仍有選舉風險,因此英鎊回升還是有些障礙。

歐盟領導人將在下周舉行峰會,以決定英國是否會達成協議、尋求延期或走向硬脫歐。關於硬脫歐,有投行預計,硬脫歐將導致英鎊貶值10%。

市場反應:除了英鎊爆發之外,市場風險情緒的升溫,打壓黃金等避險資產走勢,黃金周五最大跌幅接近30美元,最低1475.45美元/盎司。分析師Rhona O'Connell認為,任何投資者風險偏好上升都會打擊金價。

首席市場策略師Todd Horwitz認為,金價周四收於1500美元下方,證實了金價試探近期低點1460美元的可能性。空頭第一個目標是1440美元,但要知道黃金不會直線下跌。

美聯儲宣布10月起每月購買600億美元美國國庫券 不是重啟QE

本周稍早,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲將恢複購買美國國債,以避免貨幣市場重演近期出現過的動蕩狀況。

“我和我的同事很快將宣布隨時間推移增加準備金供應的措施,”他周二在丹佛全美企業經濟協會(National Association of Business Economics)的會議上表示。

他表示購買內容將由國債構成,並強調不應將此舉視為十年前美聯儲為應對危機促進經濟而實施過的量化寬松政策。

當地時間周五(10月11日),美聯儲在一份聲明中稱,將從10月15日開始每月購買600億美元的美國國庫券,以增強對作為貨幣政策指導工具的基準利率的控制,“至少延續至明年二季度。”

聲明強調,“這些行動純粹是支持利率政策有效實施的技術性手段”,不代表貨幣立場“發生改變。 購買短期國庫券基本不會對長期利率水平和更廣泛的金融狀況產生任何影響。”

美聯儲還稱,還將實施日常性的隔夜回購操作,並且每周都將實施兩次14天期回購操作;這將至少持續至2020年1月份,以確保即使在需求高峰時期也有充足的儲備。

考慮此前美聯儲的降息,以及美國經濟衰退擔憂的日益加劇,美聯儲開始每月購債的舉措,就很容易讓人聯想到被稱為“量化寬松”的國債購買計劃。市場普遍認為,美聯儲此舉代表着第四輪量化寬松的到來。

眾所周知,2008年金融危機爆發後,為了將借貸成本維持在超低位,美聯儲曾實施三輪量化寬松,導致該央行的資產負債表規模達到了4.5萬億美元。隨後,美聯儲開始縮減資產負債表。

不過,值得注意的是,美聯儲此次購買國債的目的與之前的完全不同。美聯儲之所以再次購買國債,是為了解決融資市場出現的錢荒難題,而非為了提振經濟增長。

美聯儲此前表示,即將進行的國債購買不會對美國家庭和企業支出產生太大影響,同時對整體經濟活動的影響也不會太大。相反,美聯儲之所以這麼做,只是為了確保融資市場有足夠多的現金流動,近來該市場陷入流動性緊張局面。

除此之外,最新的美聯儲會議紀要暴露聯儲內部分歧巨大,再加上美國CPI不及預期,都為10月實施年內第三次降息增添理由:最新公布的美聯儲會議紀要顯示,貿易因素成為影響美國經濟前景的關鍵,但政策預期並不明朗。

不過,觀點分歧讓與會官員對美聯儲如何向外界傳遞政策預期有所擔憂……

CME利率觀察工具FedWatch顯示,美聯儲本月31日宣布降息25個基點的概率為85%。Fxstreet分析師Joseph Trevisani表示,美聯儲官員在9月會議紀要中對美國經濟表現得越焦慮、越明顯,那麼10月份降息的可能性就越大。

德意誌銀行首席美國經濟學家Matthew Luzzetti表示,通脹、貿易和全球經濟放緩是美聯儲此前兩次降息的理由,如今情況依然沒有變化,而美國經濟卻出現了加速放緩的跡象,這將促使美聯儲在10月和12月繼續降息。

下周市場展望

展望下周,歐盟將舉行至關重要的峰會,會議能否在英國脫歐協議上取得進展備受關注;美聯儲將公布經濟狀況褐皮書,澳洲聯儲將公布10月貨幣政策會議紀要,此外,卡尼等眾多歐美央行官員將發表講話。

關於英國脫歐,最新市場消息指出,英國首相約翰遜將要求議員在周六(10月12日)做出選擇,即選擇達成協議或者推遲協議。英國議會下周一(14日)複會,女王將發表演講。

經濟數據方面,中國第三季度GDP及9月CPI和貿易帳,美國9月零售銷售和工業產出,以及英國和歐元區CPI等。值得注意的是,下周一是哥倫布日,美國債市休市。

歐盟峰會:歐盟峰會定於10月17-18日舉行,在此之前,歐盟最具影響力的兩位領導人——德國總理默克爾和法國總統馬克龍將於周日在愛麗舍宮會面。

雖然英國首相約翰遜和愛爾蘭總理對10月底前達成一項英國脫歐協議表示樂觀,但英國將以何種條件退出,甚至是否會退出歐盟仍存在不確定性。

當地時間周五,歐洲理事會主席圖斯克表示,已告知英國首相約翰遜,若今天未能提出有效的提議,將宣布歐盟峰會上不可能達成協議。

摩根大通最新發布的預測報告顯示,英國在10月31日按時有協議脫歐的概率已經從此前的5%飆升至50%,而月底無協議脫歐的概率則從原先的10%減半至5%。

摩根大通指出,下周美國將公布包括零售銷售、制造業在內的多組關鍵數據,美聯儲公布經濟狀況褐皮書,歐盟特別峰會召開將決定脫歐協議能否最後按期達成,美股新財報季15日起拉開帷幕。國際貨幣基金組織(IMF)與世界銀行秋季年會開幕。

下周重要經濟數據和事件:

周一(10月14日)

中國9月貿易帳

歐元區8月工業產出

官員講話:

歐洲央行副行長金多斯發表講話

財經事件:

亞太經貿合作組織(APEC)財長會議,至10月15日

周二(10月15日)

中國9月CPI、PPI

英國8月三個月ILO失業率

德國10月ZEW經濟景氣指數、歐元區10月ZEW經濟景氣指數

美國10月紐約聯儲制造業指數

官員講話:

2019年FOMC票委、聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話

英國央行副行長坎利夫就貨幣政策前景發表講話

英國央行貨幣政策委員會委員弗利葛就貨幣政策發表講話

財經事件:

澳洲聯儲公布10月貨幣政策會議紀要

英國央行行長卡尼等出席英國議會財政委員會聽證會上

周三(10月16日)

英國9月CPI、PPI、RPI報告

美國9零售銷售、加拿大9月CPI報告

美國8月商業庫存、10月NAHB房產市場指數

官員講話:

2019年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟和貨幣政策發表講話

財經事件:

英國央行行長卡尼出席IMF舉行的專家小組討論

歐洲理事會主席圖斯克會晤歐盟委員會主席容克,德國總理默克爾

周四(10月17日)

澳大利亞9月失業率

英國9月零售銷售

美國9月營建許可、新屋開工;至10月12日當周初請失業金;10月費城聯儲制造業指數

美國9月工業產出

官員講話:

英國央行行長卡尼發表講話

財經事件:

美聯儲發布經濟形勢褐皮書

歐盟峰會於17日至18日舉行

周五(10月18日)

日本9月CPI

中國三季度GDP報告

美國9月咨商會領先指標

官員講話:

2019年票委、芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話

美聯儲喬治在美聯儲能源和經濟大會上發表講話

FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在一個活動上發表主旨演講並參與討論

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