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市場周評:超級勁爆!中東亂局與美聯儲引燃大行情 下周更刺激?

 發布時間:2019-09-23 10:00:51

市場周評:超級勁爆!中東亂局與美聯儲引燃大行情 下周更刺激?

 9月16日至20日金融市場綜述:本周全球金融市場勁爆連連,中東突然“爆雷”和央行決議牽動市場神經。上周末沙特石油設施遇襲導致油價開盤飆漲,中東局勢劍拔弩張,美伊陷入新一輪對峙,美國總統特朗普稱對伊朗實施最高級別制裁。

全球多家央行本周紮堆召開政策會議,市場迎來一波寬松政策潮。美聯儲“鷹派降息”25個基點,招致特朗普尖銳的批評:沒膽量,沒道理,沒遠見。而日本、英國、瑞士三家主要央行均維持利率不變,挪威央行則逆勢意外宣布升息。

外匯市場:本周美元走勢頗為震蕩。周初沙特煉油設施遭襲刺激避險,美元急漲,但隨着避險的回落,美元周二回吐多數漲幅,隨後周三美聯儲宣布降息25個基點,但暗示進一步放松政策的門檻提高,這無疑鼓舞美元多頭,不過其他幾家央行維持利率不變,美元兌多數主要貨幣回吐聯儲降息後錄得的漲幅,顯露疲態,最終美指收於98.47水平,三周內首周上漲。



非美貨幣方面:在美元持續上漲的壓制下,本周多數非美貨幣收跌。其中歐元結束此前兩周的漲勢,最低觸及1.0988水平,收報1.1017。英鎊本周整體維持高位盤整態勢,歐盟執委會主席容克對脫歐前景的樂觀預期一度刺激多頭攀升至1.2581水平,不過周末前自高位回落,周線小幅收跌,令此前連續兩周的迅猛漲勢戛然而止。美元/日元本周走出明顯的“倒V”形態,周線收出一根射擊星,結束此前三周連漲勢頭。商品貨幣,如澳元、紐元本周大幅下挫,跌幅均超過100點。


大宗商品市場:本周前半周黃金走勢平淡,整體維持在1480-1510的窄幅區間內,盡管美聯儲鷹派降息帶來壓力,但脫歐前景不明、中東局勢緊繃以及中美貿易等擔憂令金價持穩於關鍵支撐1480美元,不過周五美國宣布對伊朗制裁引發避險升溫,金價一度升破1510關口,最高觸及1517美元,實現四周內首周上漲。白銀價格本周也震蕩走高,最高觸及18.00關口上方,結束此前兩周下跌的頹勢。


原油市場本周遭遇驚魂一幕,周初沙特石油設施遇襲刺激油價一度飆漲近20%,由於沙特保證將在本月底前恢複失去的產量,油價已回吐了大部分漲幅。不過本周布倫特原油價格上漲6.7%,為1月份以來的最大漲幅,而美國原油價格上漲5.9%,為6月份以來的最大漲幅。


股市方面:本周全球股市表現依舊脆弱,美股本周小幅收跌:標普500指數下跌0.52%,道指下跌1.05%,納指下降0.72%。幾個月來,美國股市跟隨貿易談判出現改善或惡化的跡象而上下起伏,這些跡象往往是基於特朗普的評論或推文,投資者已經習慣了這樣的反複。

當周要聞盤點

突發!中東局勢“爆雷” 油價飆漲近20%

上周末沙特石油設施遇襲的消息在周一(9月16日)掀起一輪猛烈的風暴。據外媒報道,14日淩晨,數架無人機襲擊了沙特阿美石油公司的兩處石油設施並引發火災,襲擊致使沙特原油供應每日減少570萬桶,約占沙特石油日產量的50%,約為世界原油日產量的5%。

受周末事件影響,布倫特原油期貨周一開盤跳漲逾19%至日高每桶71.95美元。美國原油期貨大漲逾15%至日高每桶63.34美元。

布倫特原油創下1991年海灣戰爭之初以來最大盤中漲幅,WTI原油的盤中漲幅創1998年6月以來最大。


不過,隨後油價從高點回落,因預期其他全球供應將注入以提振產量。美國總統特朗普宣布他已批準在必要時釋出美國戰略石油儲備(SPR)。特朗普表示,由於沙特阿拉伯石油設施周六遇襲,他已授權在必要時釋放SPR儲油,規模待定。

周二,沙特承諾在9月底之前全面恢複上周末遇襲石油設施的生產,阿卜杜勒-阿齊茲稱,襲擊造成的石油產量損失有50%在過去兩天得到了恢複。他補充說,到這個月底,日產量將達到1,000萬桶,到11月底將達到1,200萬桶。因沙特原油產量恢複速度快於預期,這令多頭信心受挫,油價周二大跌6%。

襲擊事件令投資者更加擔心該地區的地緣政治局勢,伊朗與美國的關係也進一步惡化。

受伊朗支持的也門胡塞武裝已宣稱對襲擊事件負責。此次襲擊事件影響到全球最大的石油加工設施,不過美國一名高級官員周日對記者表示,證據表明伊朗才是襲擊的幕後主使。

美國國務卿蓬佩奧認為德黑蘭應為此負責。他在推特上寫道:“在各方呼籲緩解緊張氣氛之時,伊朗仍對全球能源供應發動史無前例的攻擊。沒有證據顯示這場襲擊來自也門。”

特朗普也回應稱,對於沙特阿拉伯石油設施遭到襲擊,美國已經“彈藥上膛”做好可能的回應準備。

特朗普在推特上表示:“有理由相信我們知道誰幹了這件事,我們彈藥已經上膛,等待核實結果,不過我們也在等待聽取沙特的意見,看他們認為是誰發動了這次攻擊,以及我們後續要依據哪些條件采取行動。”

針對美國指控伊朗襲擊沙特一事,伊朗當局15日予以駁斥,並警告說距伊朗2000公裏以內的所有美軍基地和艦艇都在伊朗導彈的打擊範圍內。伊朗伊斯蘭革命衛隊空天部隊司令哈吉紮德還表示,伊朗一直在為一場“全面戰爭”做準備。

緊張局勢愈演愈烈。隨後,美國周四19日稱正在組建遏制伊朗威脅的聯盟。對此,伊朗警告美國總統特朗普當心在中東被卷入戰爭,並稱將對任何攻擊行動采取強烈回應。

周五20日以沙特為首的聯軍在也門港口城市荷台達北部發動軍事行動,當日特朗普表示,美國剛剛制裁了伊朗國家銀行。特朗普還稱,這是對一個國家實施的最高級別制裁。與此同時,美國財長努欽表示,美國對伊朗的最新制裁行動(力度)“非常大”。這是伊朗最後的資金來源。

受周五美國制裁伊朗的消息影響,現貨黃金急劇上漲,一舉升破1510關口,最高觸及1517美元,漲幅超過1%。


“由於海灣地區充滿不確定性,沒人真正想在周末做空黃金,因此少量交易帶來價格大幅變動,”BMO Capital Markets的金屬衍生品交易負責人Tai Wong在一封電子郵件中說;

“我們認為這是一次看漲的整固,”市場分析師Fawad Razaqzada表示,他補充稱,受中東緊張局勢推動的避險買盤也支撐了金價。

盛寶銀行駐哥本哈根的大宗商品策略主管Ole Hansen稱,把伊朗逼上絕路是非常危險的。風險溢價應該還會在市場停留數周,直至局勢升級風險消退。

首席商品經濟學家Caroline Bain周五對Kitco News表示,沙特阿拉伯下周對無人機襲擊的反應可能成為金價的新催化劑。

“下周最重要的事情是弄清楚沙特將如何應對上周末的石油襲擊。這將不僅是石油市場的關鍵驅動因素,也是大宗商品價格的其他方面的關鍵驅動因素,”Bain表示。“任何緊張局勢升級或報複的跡象都會對金價產生積極影響。如果是這樣的話,我們預計會有一些避險買盤。”

央行決議接踵而至!美聯儲再現鷹派降息

北京時間周四淩晨2時,美聯儲如期公布利率決議。美聯儲周三批準了一項備受期待的降息25個基點的計劃,但幾乎沒有跡象表明未來還會進一步降息。

在為期兩天的政策會議之後,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)宣布降息25個基點,至1.75%至2%的區間。近兩個月前,FOMC進行了11年來的首次降息。

除了降息,美聯儲還將超額存款準備金利率(IOER)下調了30個基點,幅度大於基金利率的下調幅度。本周隔夜回購貸款市場出現崩潰。此舉旨在將基金利率保持在目標區間內;從曆史上看,IOER一直是基金利率的“護欄”,其比目標利率高出5個基點。

三位美聯儲地區主席——堪薩斯城聯儲主席喬治(Esther George)、波士頓聯儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)和聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)——都投了反對票。喬治和羅森格倫表示,他們傾向於保持基金利率穩定,而布拉德則主張降息50個基點。這是自2014年12月以來,對美聯儲決定的最大分歧。

政策聲明與7月份的聲明幾乎沒有措辭上的區別。該委員會再次將“全球事態發展對經濟前景的影響以及溫和的通脹壓力”列為降息的主要理由。至於經濟評估,美聯儲調整了措辭,表示家庭支出正在“強勁增長”,而“企業固定資產投資和出口有所減弱”。

美聯儲點陣圖顯示,10名委員認為2019年不會再降息,只有7名委員認為還將降息一次。此外,點陣圖顯示2020年預期沒有降息,2021年和2022年各有一次降息。


利率決議公布之後,美元指數短線拉升逾30點,刷新日高至98.60。現貨黃金則短線急跌逾15美元,一舉跌破1500美元/盎司關口。

Western Union Business Solutions的資深市場分析師Joe Manimbo表示“美聯儲再次降息,試圖保護美國經濟免受全球不利因素的影響。這次舉措更像是鷹派的寬松,美聯儲決策者的利率預估中值顯示今年不會再降息,盡管一些官員持不同意見。雖然存在全球風險,但美聯儲最新預估的基調在很大程度上仍保持樂觀。因此,美元不太可能遠離近期高點。”

隨後在新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾指出,美國經濟前景“良好”,降息是一種“預防性措施”。他沒有排除未來繼續降息的可能,但其言論並不像市場原先希望的那麼鴿派。

鮑威爾講話期間,美元指數進一步擴大升勢,一度攀升至98.66高點。


現貨黃金則進一步下挫,最低下探至1484.16美元/盎司。


BMO Capital Markets駐紐約的利率策略師Jon Hill稱:“市場對這一點的解讀是愈發有點偏鷹派。事實上,他們並沒有暗示會進一步降息。”

摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)負責全球固定收益業務的董事總經理Jim Caron表示,與相對寬松的歐洲央行相比,美聯儲對進一步降息的猶豫“將推動美元走強”。

對這區區25基點的降息幅度,特朗普非常不滿,發推文批評鮑威爾“三沒”:沒膽量,沒道理,沒遠見。


機構ActionForex.com周四撰文稱,美聯儲“鷹派”降息後美元全線上漲,預測和點陣圖顯示,“周期中調整”已經完成。在美聯儲主席鮑威爾召開措辭“平衡”新聞發布會後,美元反彈試圖積聚動力。盡管周三降息是應對不確定性的保險舉措,但經濟前景依然樂觀。

不過周四,日本、瑞士和英國央行相繼宣布維持利率不變後,美元回吐漲幅,日圓、瑞郎和英鎊兌美元均走強。挪威央行則逆勢升息25基點至1.5%,挪威克朗兌美元應聲上漲0.6%至8.880克朗,為8月中旬以來最高。

券商NatWest Securities的G10外匯策略主管Brian Daingerfield說,這幾家央行普遍采取了“暫時按兵不動的做法,他們承認未來可能會進一步放松貨幣政策,但在進一步放寬政策的問題上不會采取積極主動的行動。”

受此影響,美元兌多數主要貨幣回吐聯儲降息後錄得的漲幅,顯露疲態。

CME Group的FedWatch項目顯示,利率期貨走勢顯示,交易商預期今年底前再次降息的可能性為63%,而周四尾盤時為69%。

分析師表示,盡管關稅和對供應鏈長期中斷的擔憂令全球企業活動放緩,但美國經濟仍相對良好。

“美國經濟顯然比其他任何國家都表現更好,”FX Street資深分析師Joseph Trevisani表示,“我仍然屬於(預期)美元走強陣營。”

下周市場展望

展望下周,經濟數據方面,下周歐洲多國和美國將公布PMI數據,不過最為重要的無疑是下周四的美國第二季度實際GDP(年化季率)終值和周五的美國8月核心PCE物價指數,後者是美聯儲最為青睞的通脹指標,對窺探美聯儲未來利率路徑有一定的指引作用。

外匯交易商表示,下周一公布的法國、德國及歐元區PMI數據將受到密切關注,因為有跡象表明,近期商業信心正在增強,雖然程度不大。

全球策略主管Bart Melek表示,下周金價可能窄幅波動。金價近期波動區間在1480-1500美元之間。

Melek補充稱,宏觀數據可能是金價的下一個主要催化劑,並指出下周將有幾項重大數據公布。“咨商會消費者信心指數周二公布。此外,我們還在關注核心個人消費支出、成屋待完成銷售、個人收入和耐用品,這些都將於周五公布。8月份的PCE月度數據很重要,它將告訴我們美國的通脹狀況。任何負面消息或低於預期的預期,都可能對金價有所幫助。”

央行動態方面,下周央行官員將密集發聲。周一歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會作證詞、紐約聯儲主席威廉姆斯將在2019年美國公債市場會議上致開幕詞,周二聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話,周三芝加哥聯儲主席埃文斯將就經濟和政策發表講話,隨後堪薩斯城聯儲主席喬治將發表講話。

周四央行官員更為集中,歐洲央行行長德拉基、副行長金多斯、荷蘭央行行長諾特、西班牙央行行長埃爾南德斯德等官員將發表講話,隨後英國央行行長卡尼就金融服務發表講話,之後聖路易斯聯儲主席布拉德、美聯儲副主席克拉裏達、舊金山聯儲主席戴利也要發表講話。周五美聯儲理事誇爾斯就宏觀審慎監管發表講話。

另外,周三新西蘭聯儲將公布利率決議。繼8月新西蘭聯儲意外降息50個基點後,預計下周將維持官方現金利率不變,為11月寬松政策節省彈藥。

財經事件來看,市場繼續關注中美貿易協商和英國退歐前景。中美雙方經貿團隊19-20日在華盛頓舉行副部級磋商,就共同關心的經貿問題開展了建設性的討論。雙方還認真討論了牽頭人10月份在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商的具體安排。雙方同意將繼續就相關問題保持溝通。

分析指出,周四及周五的副部級磋商主要目的是為10月初的高級別談判奠定基礎。

脫歐局勢方面,歐盟執委會主席容克表示如果英國政府希望取消的愛爾蘭邊境保障條款能有替代方案,達成退歐協議是有可能的,此番言論提振英鎊觸及兩個月高位。不過周五愛爾蘭外長科文尼認為距離達成協議還有很長一段距離。英國《金融時報》的一篇報導稱,英國首相約翰遜曾對同僚表示,他預計在歐盟領導人會議上無法達成包括愛爾蘭邊境問題解決方案的全面“具有法律操作性的”協議。市場繼續關注脫歐局勢的發展。

英鎊今年走勢堪比過山車,退歐談判成為影響英鎊交投的單一最大因素。Sequoia Capital Fund Management交易主管Daniel Chambers稱:“英鎊面臨太大的不確定性。一條消息就能把你當初基於基本面買入英鎊的理由全部吹散。”

下周重要經濟數據和事件

周一(9月23日)

經濟數據:

15:15-16:00 法國、德國及歐元區9月制造業PMI初值

21:45 美國9月Markit制造業/服務業PMI初值

央行動態:

歐洲央行行長德拉基在歐洲議會作證詞(21:00)

紐約聯儲主席威廉姆斯致開幕詞(21:50)

周二(9月24日)

經濟數據:

16:00 德國9月IFO商業景氣指數

22:00 美國9月諮商會消費者信心指數

央行動態:

聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話(01:00)

周三(9月25日)

經濟數據:

14:00 德國10月Gfk消費者信心指數

18:00 英國9月CBI零售銷售預期指數

22:00 美國8月新屋銷售

央行動態:

新西蘭聯儲公布利率決議(10:00)

芝加哥聯儲主席埃文斯就經濟和政策發表講話(20:00)

堪薩斯城聯儲主席喬治發表講話(22:00)

周四(9月26日)

經濟數據:

20:30 美國第二季度實際GDP(年化季率)終值、美國上周季調後初請失業金人數

22:00 美國8月NAR季調後成屋簽約銷售指數

央行動態:

歐洲央行行長德拉基、副行長金多斯等官員發表講話(21:30)

英國央行行長卡尼就金融服務發表講話(21:45)

聖路易斯聯儲主席布拉德發表講話(22:00)

美聯儲副主席克拉裏達、舊金山聯儲主席戴利發表講話(23:45)

周五(9月27日)

經濟數據:

14:45 法國9月CPI月率

17:00 歐元區9月經濟景氣指數

20:30 美國8月耐用品訂單、美國8月核心PCE物價指數

央行動態:

美聯儲理事誇爾斯就宏觀審慎監管發表講話(20:30)

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