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鷹派降息的威力!剛剛美元又猛攻、黃金逼近1405 超級週四來襲

 發布時間:2019-08-01 22:10:18
鷹派降息的威力!剛剛美元又猛攻、黃金逼近1405 超級週四來襲
10年來的首次行動終於塵埃落定:週三美聯儲宣佈降息25個基點,但隨後主席鮑威爾暗示這並非降息週期的開始。金融市場隨即出現戲劇性的一幕:美元短線飆升,非美貨幣競相跳水、現貨黃金一度暴跌逾20美元、美國股市創兩個月最大跌幅,這與此前的預期大相徑庭。本交易日(8月1日)來看,市場將迎來“超級週四”,英國央行將召開貨幣政策會議,卡尼隨後將出席新聞發布會,此外,還需關注歐美係列PMI數據。
鷹派降息?!金融市場大變臉
週三(7月31日)如預期一致,美聯儲宣佈降息25基點,以扶助經濟抵禦包括全球經濟疲弱在內的風險。這是近十年來美聯儲首次降息。
會後聲明指出,考慮到全球形勢發展對經濟前景的影響以及低迷的通脹壓力,委員會決定下調利率。
另外,本次降息並不是一致通過,而美聯儲以8:2的投票比例通過本次利率決定,喬治和羅森格倫希望維持利率不變。這是自鮑威爾於2018年2月出任美聯儲主席以來,首次有兩位決策者反對政策決議。
除宣佈降息外,聯邦公開市場委員會原定於9月份結束縮減資產負債表,但其決定提前兩個月就結束該計劃,8月1日起生效(原定9月末結束)。
在這項不及預期鴿派的聲明公佈後,美元短線上漲40餘點,現貨黃金短線重挫10美元,其他非美貨幣全線下挫。
隨後在新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾的言論更是進一步引發市場轟動。
此次鮑威爾的新聞發布會有以下5個要點:
1、降息旨在確保應對下行風險,並支持通脹向著目標回升;
2、美聯儲7月份降息並不意味著開啟了一輪寬松週期,但我也沒說FOMC只會降息一次;
3、勿要以為FOMC不會再度加息,當時機來臨時,我們會大膽地祭出我們的貨幣政策工具;
4、美聯儲在資產負債表方面的行動具有一慣性,金融穩定性方面的顧慮並非美聯儲維持利率不變的理由;
5、全球性疲軟和貿易問題都正影響到美國經濟。
其中,“這不是一長串降息的開始,但可能會再降息”和“不要以為我們再也不會加息了”兩句話更是顛覆了一些市場人士的預期,他們原本預計美聯儲會確認將進一步降息。
此前一天,交易員曾預測,今年年底前降息三次的可能性為35%。根據芝加哥商品交易所集團(CME Group)的FedWatch工具,週三這一可能性降至12%。
在鮑威爾的中性言論出爐後,市場瞬間大變臉,除美元外的一切資產似乎都在下跌……
美元指數展開淩厲攻勢,最高觸及兩年高位96.69水準,週四亞盤在守住隔夜漲勢的基礎上試圖進一步攀升,目前已經升破隔夜高點,最高來到98.82水準。
加拿大帝國商業銀行外匯戰略負責人Bipan Rai表示,美聯儲進行的是“鷹派降息”。他們暗示9月議息會議上再度降息的概率也不是100%。這一表態使美元處於強勢地位。
傑富瑞集團外匯負責人Brad Bechtel表示,部分市場觀點在期待美聯儲降息50個基點,但結果是降息25個基點,而且即使是降息25個基點也有兩位FOMC委員反對。措辭之間也表達出會繼續數據依賴。美元因此得到提振。
美國股市創兩個月最大跌幅,標普500指數盤中一度下跌1.8%。亞洲股市開盤追隨隔夜美股跌勢,其中日經225指數跌幅擴大至1%。
BUTCHER JOSEPH資管公司指出,美聯儲本次降息已被市場計價,整體行動沒有超出市場預期。在美聯儲主席鮑威爾的講話中,他沒有關上(調息)大門,但也沒有表示會在9月份再次降息。這種模糊立場可能導致演算法程式和交易員繼續按下拋售按鈕,直至他們得到想要的東西(更多次降息)。
現貨黃金盤中一度暴跌逾20美元,最低觸及1410.38美元,週四亞盤更是進一步下挫,已經跌破1410關口,最低觸及1406美元。
BMO基本金屬及貴金屬衍生品交易主管Tai Wong表示,市場一直在尋求鴿派降息,但沒有出現,聲明中的措辭並沒有強烈暗示未來將降息,盡管大門是敞開的。
投行如何看待此次降息?
市場分析指出,亞特蘭大聯儲近期發布了更新模型工具,可以利用泰勒規則(Taylor Rule)計算美聯儲現在應該怎樣設置短期利率。得出的數據並不支持本周美聯儲的降息。這套工具顯示第三季度聯邦基金利率均值應當在3.7%,並且近期一直在上升。然而事實是,美聯儲降息至2-2.25%,並且還有可能降息。FOMC委員喜歡各種規則,但不希望貨幣政策完全依賴數據,自動調整。但泰勒規則的預期和美聯儲行動背道而馳,反而說明美聯儲是為了防範風險而降息,而不是真的遇到經濟下行。
瑞銀表示,美聯儲主席鮑威爾發布會上的措辭顯示,美聯儲目前已經完成了降息任務。他表明這次行動不意味著開啟降息週期。若美聯儲重新將政策決定取決於數據,按我們的預期,它是不會選擇降息的。數據指出經濟可能會面臨意外下行,這或將促使美聯儲重新思考本周發表的立場。但我們預計勞動力市場數據或將錄得更為強勁的增長,所以數據暗示經濟衰退的可能性很小。
外匯分析師Joseph Trevisani表示,美聯儲利率決議後的市場反應,主要是因為降息幅度只有25個基點,且美聯儲主席鮑威爾稱其為一次調整,而非開啟新的週期。市場恐怕在預測今年降息次數過於激進。
安聯投資管理高級投資策略師Charlie Ripley表示,美聯儲保留了進一步降息的可能性,但市場對主席鮑威爾的中性語氣感到不安。Ripley預計美聯儲秋季會再次降息,因為在目前的經濟背景下,下行風險增加。至於鮑威爾的中性措辭,Ripley稱感覺他不希望市場向一個方向太過傾斜。
美國投行CFN首席投資官BRAD MCMILLIAN指出,我認為美聯儲已經到達他們所說的“最佳點”,目前關於降息的擔憂之一是,美聯儲講了許多比市場預期更糟糕的事情。這次降息顯然是“保險式”降息。
外匯分析師Yohay Elam認為,美聯儲主席鮑威爾表示“美國經濟保持健康,FOMC認為前景良好”,這已經是明確的資訊,同時又兩名委員反對降息,意味著鴿派委員想推進更多次降息也將面臨困難的時期。
剛剛特朗普又抨擊美聯儲
在利率決定2個小時後,特朗普發布推文稱:美聯儲主席鮑威爾的降息幅度“讓我們失望”,市場需要漫長的降息週期。
特朗普已經多次批評美聯儲和主席鮑威爾在幫助他的政府促進經濟增長方面做得不夠。
據最新消息,特朗普再次發推文抨擊美聯儲,認為美聯儲等待太久來糾正所犯下的錯誤。
超級週四今日來襲!
在市場不斷消化美聯儲利率決定之際,今日市場將迎來英鎊的超級週四!
北京時間8月1日19:00,英國央行將宣佈利率決議,行長卡尼(Mark Carney)隨後將在19:30召開新聞發布會。
市場目前認為,英國央行官員這次可能維持政策不變,因他們承認英國經濟前景自5月以來已大幅惡化。
英國在新首相約翰遜(Boris Johnson)領導下可能無協議脫歐,加之全球經濟前景日益黯淡,這些情況都表明,英國央行官員在面對貨幣政策時將保持謹慎態度。
經濟學家們幾乎一致預測,英國央行將下調2019年的經濟增長預期,其中約一半的經濟學家預測,英國未來兩年的經濟增速將被下調。外界普遍預計,官員們還將上調通脹預期。
荷蘭國際集團(ING)分析師表示,對於英國央行來說,8月份的通脹報告無疑將是一份尷尬的報告。當政策制定者本周坐下來討論貨幣政策時,離英國退歐只有不到3個月的時間,這使得制定一套新的預測變得非常棘手。
高盛指出,美聯儲公佈利率決議之後,英國央行也將進行議息會議,決定是否加入全球央行的降息潮流,進一步放鬆貨幣政策。
不過,高盛預計英國央行此次可能不會採取行動,在有進一步變化之前,將不會給出調整利率的信號。高盛還認為,本周做空英鎊的風險回報相較而言可能不太有吸引力,但預計此後還有進一步的貶值空間。

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