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超級央行周來襲!美聯儲決議恐撼動全球市場 黃金正醞釀大行情

 發布時間:2019-06-17 10:54:32
超級央行周來襲!美聯儲決議恐撼動全球市場 黃金正醞釀大行情
財經報社(香港)訊 在跌宕起伏的一周後,本周金融市場將迎來“超級央行周”。週二美聯儲將召開為期兩天的會議,市場預期這次會議不會降息,投資人將從中尋找未來的政策指引和降息的線索。此外,本周英國、日本、挪威、印尼和菲律賓等國央行舉行會議,澳洲聯儲將公佈上次會議記錄。週五將有多位美聯儲官員發表講話,市場行情恐一觸即發。
本周最重磅:美聯儲決議來襲
上周五(6月14日)美元攀升至2周高位,美指大陽線拔地而起一度觸及97.58,現貨黃金自1350上方衝高回落至1340附近,主要因美國零售銷售增長樂觀,在一定程度上緩解了對第二季度經濟放緩的擔憂。
週五數據顯示,美國5月份零售銷售全面增長,前兩個月數據向上修正:零售銷售月率增長0.5%,預期增長0.6%;核心零售銷售增長0.5%,預期增長0.4%。
外媒評論稱,美國5月零售銷售較上月有所增加,表明消費者支出開始回升,該數據或能緩解市場對二季度美國經濟急速放緩的擔憂。
受零售銷售數據穩健提振,美元指數週五急劇大幅攀升,一舉衝破97大關,最高觸及97.58水準,目前徘徊在2周高位附近。
現貨黃金則衝高回落,在此前觸及1358美元後,金價急劇回撤,跌近20美元至1340附近,目前已經失守這一水準。
道明證券大宗商品策略師Daniel Ghali表示:“由於人們對經濟衰退的擔憂日益加劇,每個市場人士都在想,黃金是否會突破這一區間,大幅走高。與此同時,對美聯儲降息的預期正在升溫。黃金顯然在這種環境下表現良好。零售銷售數據打消了美聯儲立即降息的必要性。市場只是略微降低了預期。”
摩根士丹利分析師週五在一份報告中稱:“美元迄今受益於負面的全球消息,因美國國內經濟表現看來足夠強勁,能應對貿易相關的不利因素。”
在6月開局疲弱後,美元在過去一周反彈,因投資者考慮美國降息預期相對於經濟數據是否過了頭。
近期美國經濟數據疲軟,提振了市場對美聯儲降息的預期。政策制定者定於6月18日至19日舉行會議,金融市場預計年底前至少會有兩次降息。
外界普遍預計美聯儲不會在6月18-19日的會議上降息,不過投資者將關注美聯儲可能在7月降息的新信號。
北京時間週四(6月20日)02:00,美聯儲FOMC將公佈利率決議及政策聲明,隨後02:30,美聯儲主席鮑威爾將召開新聞發布會。
本周美聯儲會議將給投資者提供契機,觀察美聯儲的貨幣政策立場是否與市場對近期降息的預期一致。
根據芝商所(CME Group)的FedWatch顯示,利率期貨交易員預計6月降息的可能性為29%,7月至少降息一次的可能性為89%。
道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示,“我認為,要美元進一步走弱,你需要看到美聯儲在放鬆利率方面採取一些後續行動。”
值得注意的是,近期美國總統特朗普對美聯儲接二連三的抨擊加大了降息的壓力。
據報道,美國總統特朗普最近在接受美國廣播公司(ABC News)George Stephanopoulos的采訪時,重申了他對美聯儲主席鮑威爾的批評。他表示,“如果我們有一個不同的人”執掌美聯儲,美國經濟和股市都可以表現得更好。
特朗普預測,如果鮑威爾和他的央行同僚們不採取加息和“量化緊縮”的措施,GDP將高出1.5個百分點。此外,他還表示,美國股市將上漲1萬點,這大概是指道瓊斯工業平均指數。
特朗普曾多次批評鮑威爾,並公開表示,他認為美聯儲應該降息。以前的總統也曾評論過美聯儲主席,但很少以如此公開的方式。
美聯儲前副主席費舍爾預計,如果特朗普再次當選,他不會提名鮑威爾連任美聯儲主席,而這將削弱美聯儲的自主權。“這將導致截然不同的貨幣政策,美聯儲將不能完全獨立於政治。”
費舍爾說,特朗普批評美聯儲的政策,給鮑威爾製造了一個“非常尷尬的局面”。費舍爾還表示,如果特朗普不那麼咄咄逼人,美聯儲很有可能不會在12月加息。他補充說,“讓特朗普來決定貨幣政策不是一件可取的事情。”
投行前瞻美聯儲決議
美銀美林首席日本外匯及股票策略師Shusuke Yamada稱,“下周美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議之前,有很大的不確定性,因為視美聯儲是否暗示放鬆政策的不同,市場的反應有可能會有非常大的差異。在FOMC會議召開前,觀望情緒可能會逐漸主導市場。”
摩根大通表示,未來一周全球市場將迎來一係列重大事件。下周美聯儲召開政策會議,可能會討論降息事宜甚至直接行動,但考慮到美國經濟數據依然穩健,美聯儲料不會直接降息,不過其或展現出對7月降息的開放態度。此外,還有G20峰會以及美國非農報告等重要事件需要留意。
摩根大通補充稱,目前美國股市並未出現多少對美國陷入經濟衰退的擔憂,股市的彈性表明投資者預計美聯儲將採取預防性措施(降息)。而下周美聯儲可能展現出超預期的謹慎和耐心,對該預期造成打壓,從而導致美股回調。
北歐聯合銀行指出,我行改變了對美聯儲的預期,預計美聯儲將從7月份開始四次降息。過去一個月,美聯儲的定價發生了迅速變化,美聯儲主席鮑威爾最近為必要時的政策調整打開了大門。
該行繼續指出,我們預計降息將是聯邦公開市場委員會6月會議的主要議題,第一次降息可能在7月公佈。目前市場認為,美聯儲在7月份之前降息的幾率為75%。我們預計,美聯儲將繼續以季度速度降息,直到經濟出現複蘇跡象,我們的預測是到2020年年中。未來一年四次降息大致符合當前市場定價。
荷蘭國際銀行:近期美國的經濟數據有些疲軟,但我們仍對更廣泛的零售銷售和消費者需求前景感到樂觀。盡管美聯儲似乎確實在轉向降息,但我們認為,市場對降息100個基點的預期過於激進。我們預計在2019年下半年將降息50個基點。
英國公司Amplify Trading也進行前瞻分析:近期美國數據表現一般,通脹略低於預期,非農就業人數則遠低於預期。美國總統特朗普依舊批評美聯儲的每一步舉動。美聯儲主席鮑威爾在數周前發表偏鴿的言論後,美元開始走弱。週五零售銷售數據的表現或在一定程度上能夠確認,美聯儲在下周會議上不會降息。
Amplify Trading預計美聯儲下周利率決議降息概率24%,按兵不動概率76%,加息概率0%。若美聯儲提前降息,市場將大吃一驚。美聯立即走軟,黃金和美國國債飆升。利率決議後的新聞發布會將會是關鍵,也起到了前瞻性指引的作用。如果美聯儲選擇按兵不動,美元或開始走強。
市場研究機構策略師拉弗蒂表示,如果美聯儲如市場預期在今後幾個月降息兩到三次,將意味著美聯儲在“全速撤退”,並對市場信心構成打擊。
不過CIBC Capital Markets的經濟學家表示:“毫無疑問,美聯儲聲明需要比5月1日的版本更加鴿派。然而,對於那些尋找政策制定者將在下一此會議上降息跡象的人來說,這份聲明用鴿派語言給出的內容、經濟預測的點陣圖和摘要,可能會讓人失望。”
大戲不止聯儲:市場迎超級週四
除美聯儲決議外,本周市場還將迎來日本央行及英國央行決議。此外,澳洲聯儲將公佈6月貨幣政策會議紀要,為期兩天的歐盟峰會也將在本周開啟,而貿易局勢以及英國脫歐和保守黨領導人投票選舉依然需要繼續重點關注。
6月20日堪稱“超級週四”,除了美聯儲決議外,日本央行和英國央行也將召開貨幣政策會議。北京時間週四11:00,日本公佈至6月20日央行利率決定,隨後14:30,日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會。晚間19:00,英國央行將公佈利率決議、會議紀要,市場保持高度警惕。
關於英國央行決議:
道明證券預計會議紀要將在很大程度上反映5月份的基調。我們看到貨幣政策委員會重複著利率將需要“以漸進的步伐,和有限的幅度”上升的關鍵路線。雖然我們不認為霍爾丹或桑德斯真的希望在6月份加息,但他們可能會選擇投票支持加息以發出緊縮的信號。
道明證券表示,市場對該決定的反應,很可能是由美國聯邦公開市場委員會(FOMC)前一天晚上利率決議所決定的,相對的政策立場很重要。但在美聯儲沒有重大政策轉變的情況下,9比0的共識決定應該不會對利率產生什麼反應,而對英鎊的反應應該相當溫和。
英國公司Amplify Trading表示,英國貨幣政策委員會成員曾表示,市場低估了英國央行上調利率的可能性。英國央行副行長布羅德班特、英國央行首席經濟學家霍爾丹及英國央行委員桑德斯近期發言更偏向於鷹派。目前對於英國央行而言,最值得關注的便是脫歐的進展及英國保守黨新領袖的選舉。
Amplify Trading補充稱,英國近期數據表現並不差,與之前相比,經濟已經開始改善。預計本次英國央行將繼續維持利率在0.75%不變。預計本次英國央行利率決議不會掀起較大波瀾,除非貨幣政策委員會的言論突然轉鴿。
關於日本央行決議:
英國公司Amplify Trading前瞻6月20日週四11:00日本央行利率決議,該機構稱,日本央行下調政策利率依舊存在壓力。通脹依舊遠低於日本央行的目標,近期日元的走強未能推升通脹。緩慢的經濟增速及不停下跌的國債收益率亦無法支撐日本央行維持利率不變:但現在或許還不是降息的好時機。
Amplify Trading預計日本央行將維持利率在-0.10%不變。日本央行任何與未來政策相關的評論都將成為市場的關注點。
此外,澳洲聯儲將在週二公佈6月貨幣政策會議紀要,該行此前在決議上降息25個基點至1.25%,再加上近期澳洲的經濟數據表現不佳,如果澳洲聯儲進一步釋放鴿派信號,澳元恐將繼續承壓。
黃金後市展望
一些經濟學家表示,下周即將召開的6月份貨幣政策會議,將發布最新的貨幣政策聲明和最新的經濟預測,是下周黃金市場面臨的最大經濟風險。
上周的走勢圖表明,市場對美聯儲會議表現得猶豫不決,在決議之前,黃金很可能維持在1320-1360美元區間,週四的結果將決定黃金是否會突破1360美元或跌破1320美元。
Dailyfx分析師Paul Robinson指出,黃金正盡力衝破一個多年來形成的楔形,最早可能在本周出現突破。如此規模的突破可能意義重大,若周線收在1375之上則可能意味著該楔形被完全突破,預測目標可能在1600處。
盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示,他短期看空金價。不過,他補充稱,他將考慮逢低買入,因疲弱的經濟數據顯示美國經濟放緩,並將促使美聯儲最終降息。
凱投宏觀大宗商品分析師也依然看好黃金的長期前景,因為預計美國利率將下降。“盡管我們認為美聯儲下周不會降息,但由於美國經濟成長進一步放緩,我們預計美聯儲今年將降息兩次,”分析師稱。“實際上,降息是我們預計今年將支撐金價的一個因素。”
CMC Markets市場分析師David Madden表示:“如果美聯儲不同意7月份降息,那麼市場情緒可能再次發生轉變,這將對金價產生負面影響。”
Madden補充稱,隨著失業率接近50年低點,經濟數據相對穩定,且通脹壓力不存在,很難看到美聯儲這麼快降息。
在最近接受Kitco News采訪時,Murenbeeld & Co.的研究主管Chantelle Schieven也表示,“經濟並不十分強勁,但也沒那麼糟。我只是覺得,7月份降息會發出錯誤的資訊。”
Eureka Miner’s Report的分析師 Richard Baker指出,黃金受益於市場對美國國債的高需求,實際利率仍受到打壓,這對黃金等無息資產來說是一個利好。強勢突破1360美元將是看漲,或將黃金帶到1370美元和1380美元附近,如果進一步突破1380美元,這將增加上漲至1400美元的可能性。反之,如果黃金價格下跌至1320美元以下,則可能再次下跌至1300美元和1285美元。

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