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市場周評:市場的噩夢?特朗普"失控"引爆全球 中國反制,說到做到

 發布時間:2019-06-02 11:23:57
市場周評:市場的噩夢?特朗普"失控"引爆全球 中國反制,說到做到
財經報社(香港)訊 5月27日至31日金融市場綜述:全球貿易局勢突然曝出“黑天鵝”——竟然只是美國總統特朗普(Donald Trump):一個人攪動著一切……特朗普週一對中美貿易突然“改口”、週四突然宣佈對墨西哥所有商品徵收關稅,引爆金融市場。中國週五宣佈將建立“不可靠實體清單”制度,媒體指出是反制美國“很明確的一步”!特朗普引發的貿易“黑天鵝”事件,使得美股遭到瘋狂拋售、原油崩了、資金湧入日元、黃金、國債等避險;由於美債收益率倒掛進一步加深,市場對美聯儲降息預期升溫,美元全線大跌!
外匯市場:上半周,由於貿易局勢的升溫,避險資金的湧入,美元持續反彈,最高再度上衝至今年高位98.38附近,到了週五,特朗普突然宣佈對墨西哥征稅,引爆全球貿易局勢,再加上美債收益率的大跌,美聯儲今年12月降息預期高達95%,美元遭遇全線拋售,收在97.69。美元/日元大幅走低,收在108.26,逼近1月15日的低位;歐元/美元週五強勢反彈,收在1.1181。
商品市場:週五,黃金迎來大爆發,現貨黃金大漲超15美元,收在1305.40,創4月11日以來收盤新高,本周漲1.63%,5月漲1.91%,創1月以來最大單月漲幅,投資者尋求避險投資。週五,油價崩跌,WTI原油期貨下跌5.5%,創三個多月來最大跌幅,本周累跌8.8%,本月累跌16.3%,為2012年以來曆年同期最大跌幅,緣於全球貿易緊張局勢的升溫進一步削弱了能源需求增長前景。
股票市場:美國股市——週五收盤,標普500指數收跌1.32%,為3月8日以來首次收於200日均線下方。道瓊斯工業平均指數收跌1.41%。納斯達克綜合指數收跌1.51%,也收於200日均線下方。道指連跌六周、創2011年以來最長連跌周,月跌6.69%;標普500連跌四周,月跌6.58%;納指連跌四周,月跌7.93%。三大股指月跌幅都創2019年以來最大。美股科技股遭受重擊,整個5月,FANG+指數累跌逾14%,創十年來最大單月跌幅,市值5月累計蒸發約4000億美元。歐洲股市——德國DAX30指數、法國CAC40指數、英國富時100指數5月也都錄得下跌。
當周要聞盤點
全球貿易局勢突然曝出“黑天鵝”——都是特朗普一個人幹的
北京時間週五早上,美國總統特朗普宣佈將對來自墨西哥的所有進口商品加征5%關稅,直到該國阻止移民非法進入美國。
特朗普當地時間週四晚間在發推稱,關稅將於6月10日生效,“直到非法移民不再經由墨西哥進入美國”。他警告說,關稅“將逐步增加,直到非法移民問題得到糾正,關稅就會被取消。”
白宮在一份聲明中稱,“如果墨西哥採取有效措施緩解非法移民危機,我們將酌情決定取消關稅。但是,如果危機持續下去,關稅將在2019年7月1日提高到10%,在8月1日提高到15%,在9月1日提高到20%,在2019年10月1日提高到25%……”
彭博6月1日報道,特朗普突然宣佈在6月10日後對墨西哥所有商品加征5%的關稅,實際上是幫助他兌現在競選時的承諾:讓墨西哥人為美墨邊境隔離牆買單。
對於特朗普的意外之舉,據外媒報道,美國財長努欽和高級貿易顧問萊特希澤反對,而美國商會正討論起訴白宮的可能性,以反對墨西哥關稅政策。
路透社報道,在美國總統宣佈對墨西哥輸美全部產品增加5%的關稅後,墨西哥總統奧夫拉多爾表示,希望特朗普安排美國官員與墨西哥外長見面,尋求對兩國都有益的解決問題之策。
墨西哥負責北美事務的副外長Jesus Seade回應,如果特朗普開征關稅的措施開始執行,那將是災難性的,墨西哥將做出有力回應。
值得注意的是,5月17日,美國貿易代表辦公室還發布聲明稱,取消對加拿大和墨西哥進口的鋼鐵和鋁加征關稅,加墨也將取消對美國商品徵收報複性關稅。
另外,去年9月30日美國、墨西哥與加拿大達成新的美墨加協定(USMCA),來取代之前三國簽署的北美自由貿易協定(NAFTA),隨後又於11月正式簽署USMCA,目前已經送交各國立法機構審議尋求正式通過。
代表美國企業的商業團體——美國對外貿易委員會(National Foreign Trade Council)的負責人Rufus Yerxa表示,此舉將對美國經濟造成巨大打擊,並給新貿易協議的通過蒙上陰影。
Rufus Yerxa稱,“還有USMCA呢!”他說。“將來還會有哪個貿易夥伴信任美國政府能兌現承諾?”
英國衛報報道,墨西哥是美國最大的貿易夥伴之一。去年,墨西哥向美國運送了約3465億美元的商品,占當年美國進口總額的13.6%。
St. George Bank高級經濟學家Janu Chan說,這已不再是一場貿易戰爭,關稅現在被用作武器,用於他與各國許多不同的問題,這會影響公司,企業信心。他的行為方式對全球經濟的破壞非常大。
北京時間週六早上,特朗普又有大動作:綜合彭博、印度教徒報等外媒週六(6月1日)消息,美國總統特朗普簽發行政命令,終止對印度的發展中國家普惠制待遇,將於6月5日生效。
彭博社援引美國國務院一名高級官員的話說,特朗普政府的優先考慮是與印度政府合作,以確保美國公司擁有公平的競爭環境。
這名官員稱,取消對印度的普惠制待遇是已經美國政府已經決定的。如今的問題是,如何展望未來,在莫迪第二個任期繼續推動美印合作。
普惠制(Generalized System of Preferences,GSP)全稱普遍優惠制,是一種關稅制度,是指工業發達國家對發展中國家或地區出口的製成品和半製成品給予普遍的,非歧視的,非互惠的關稅制度。這項政策有利於幫助受惠國增加出口,促進工業化和經濟發展。
美國總統特朗普今年3月4日致信國會,表示有意取消對印度的普惠制優惠,“在美國與印度政府密切接觸之後,我已經確定印度沒有向美國保證它將提供公平合理的進入印度市場的機會”。
就在3月4日同一天,特朗普也向土耳其發出了類似的通知,因為土耳其的經濟發達程度已經令其不必再享有普惠制的紅利。而且特朗普已於5月17日終止了土耳其的普惠制項目。
彭博社認為,“失控”狀態下的特朗普,是美國、甚至全球經濟最不想見到的。也有專家稱,特朗普將關稅“武器化”,對本國經濟已經造成嚴重影響。
中美貿易也有重磅消息:特朗普“改口”、美國延長中國進口商品關稅上調日期、中國將建立“不可靠實體清單”
就在當地時間5月23日,美國總統特朗普還表示,華為可能成為美中兩國貿易協議的內容之一。週一(5月27日),特朗普在對日本進行國事訪問時又表示,美國沒準備好與中國達成貿易協議。
據彭博,特朗普在與日本首相安倍晉三舉行的聯合新聞發布會上說,“我認為他們現在可能期望著已經達成了試圖重談之前的那份協議,他們想要達成一份協議,我們還沒準備好達成協議。
有分析認為,由於特朗普表示沒有準備好與中國達成貿易協議,直接引發了全球股市開始了本周的拋售(週五突然宣佈對墨西哥征稅,使得拋售潮加劇),這也使得資金湧入國債等避險產品,尤其是美債,使得美債收益率的倒掛日益加深,令市場對經濟衰退的擔憂升溫。
彭博6月1日報道,美國總統特朗普政府表示,它將延長部分中國出口到美國的商品適用關稅稅率從10%提高到25%的截止時間。
美國貿易代表辦公室發表聲明說,5月10日之前從中國出口到美國的應稅產品若6月15日之前入境,則將繼續徵收10%的關稅。
聲明還表示,延長考慮了“海關執法因素”和中美之間的海運所需時間。值得注意的是,原定截止日期是6月1日。
不過,根據中國國務院關稅稅則委員會的公告,中國自6月1日起將600億美元美國商品中的大部分商品關稅上調,北京時間0點01分正式生效。
此外就在週五,中國還宣佈了一則超級重磅消息:商務部週五發布聲明稱,將針對嚴重損害中國企業正當權益的實體建立所謂的“不可靠”實體清單,具體措施將於近期公佈。
商務部新聞發言人高峰在5月31日的新聞發布會上稱,基於非商業目的,對中國實體封鎖、斷供或其他歧視性措施,對中國相關產業造成實質損害,對國家安全構成威脅或潛在威脅的外國法人、其他組織或個人將列入“不可靠實體清單”。
針對中國建立“不可靠實體清單”,援引環球網消息,路透社、紐約時報、CNN、CNBC、日本時事通信社等多家外媒都對此做出了報道:
路透社報道稱,中方此舉並沒有針對某個具體國家或公司,但這正值中美緊張關係升級之際。此前,美國政府將華為列入黑名單,禁止美國公司與其做生意。
《紐約時報》則表示,中國政府宣佈建立“不可靠實體清單”的行為,是反制美國“很明確的一步”。日本時事通信社也稱,中國政府建立“不可靠實體清單”的舉動,可能是對美國制裁華為的一種反制措施。
特朗普關稅引爆全球 市場遭遇大拋售:股市、原油崩了 日元、黃金爆發
5月5日,特朗普發推稱將上調對中國產品的關稅,打破了市場的自滿情緒,促使波動性飆升,交易員急於消化貿易戰重燃戰火,以及中美貿易爭端曠日持久的可能性,與此同時,美債收益率的倒掛,使得經濟衰退的擔憂重現。
不過,令市場更加沒有想到的是,特朗普又以相似的方式為這個月畫上了句號:5月30日晚發推稱將提高墨西哥所有商品的關稅,以組織移民非法越過邊界。貿易局勢急劇惡化,全球市場遭遇驚魂一夜:股市大跌,原油崩了、避險日元、黃金、國債大爆發……
美國股市創下去年聖誕節以來最大周跌幅,標普500指數也創下今年最糟糕月度表現,5月份跌幅超過6.5%;道瓊斯工業平均指數連續第六周下跌,是2011年以來最長周連跌。
美股五大明星科技股(Facebook、亞馬遜、蘋果、奈飛、穀歌)月度跌幅創10年之最,單月市值蒸發4000億美元。此外,英特爾累跌13%,特斯拉累跌逾22%,英偉達累跌25%。
德國DAX30指數5月累跌約5%。法國CAC40指數5月累跌約6.78%。英國富時100指數5月累跌約3.46%。5月,上證指數下跌5.84%,深證成指下跌7.77%,創業板指下跌8.63%。
MSCI全球指數下跌5.7%,創去年12月以來的最大月跌幅。在世界範圍內,全球股市5月集體下跌,共計蒸發市值5萬億美元,跑出2010年來最糟糕的5月。
匯市方面,摩根大通新興市場貨幣指數創自去年8月以來最大跌幅。日元成為最大贏家,由於美聯儲降息預期的升溫,美元週五遭遇全線拋售。分析認為,美元可能正迎來一個重大轉折點。
市場避險情緒的升溫,促使資金湧入債市,尤其是美債,這也使得10年期美國國債收益率下跌5月累計超過30個基點。3月期和10年期美債收益率利差擴大至22個基點,續創2007年以來新低。
西太平洋銀行高級外匯策略師Sean Callow稱,4月下旬樂觀的情緒受到中美貿易談判破裂的打擊,從那以後,全球股市和新興外匯市場出現了動蕩走勢,避險的政府債券出現了驚人反彈。
黃金週五大漲超15美元,衝破1300關口,周漲1.63%,月漲1.91%,創1月以來最大單月漲幅,投資者尋求避險投資。
Investors首席交易員Matousek稱,投資者現在在進行恐懼交易,資金紛紛湧向黃金。市場不確定美國計劃做什麼,投資組合中需要配置更多的黃金。
WTI原油期貨週五下跌5.5%,創三個多月來最大跌幅;該合約本月下跌16%,為2012年以來曆年同期最大跌幅,全球貿易緊張局勢的升溫進一步削弱了能源需求增長前景。
Schneider Electric公司高級商品分析師Robbie Fraser表示:“在油價趨勢本來就趨向悲觀的背景下,美國總統特朗普宣佈計劃對墨西哥進口產品徵收5%的稅項。他的舉措將使現有的貿易和經濟問題進一步惡化,還會對原油和產品帶來特定風險。墨西哥是美國的主要的能源貿易夥伴。”
不過,Infrastructure Capital Advisors的Jay Hatfield認為,油價暴跌是市場過度反應。美國經濟依然強勁,夏季駕駛高峰的到來將推升燃料需求,OPEC持續減產也會對油價帶來支撐。
下周市場展望
在特朗普引爆的貿易局勢有望進一步升級之際,金融市場將迎來又一個超級周:美國非農就業報告、歐洲央行利率決議;英國首相特雷莎·梅將於6月7日卸任。此外,央行方面,澳洲聯儲也將公佈利率決議,可能會降息;美聯儲將發布經濟狀況褐皮書;經濟數據方面,除了美國5月非農就業報告之外,全球主要經濟體還將公佈PMI終值數據,歐元區將公佈CPI初值報告。
關於非農就業報告:美國勞工部將於週五(6月7日)公佈5月非農就業數據。在4月超預期增加26.3萬人後,5月非農就業人數增幅預計在19萬左右;失 業率或保持在3.6%的49年低位,平均每小時工資同比漲幅可能持平於3.2%。
關於歐洲央行決議:歐洲央行定於週四(6月6日)公佈利率決議,屆時還將發布新的經濟預估。外界普遍預期該央行將維持政策不變,行長德拉基可能在會後提供第三輪定向長期再融資操作(TLTRO)的更多細節。
關於澳洲聯儲決議:澳新銀行預計澳洲聯儲將在下週二的政策會議中下調政策利率。因市場預期6月之後至少還將有一次降息,因此政策聲明的論調將尤為重要,預計聲明對於市場而言可能存在不夠鴿派的風險。澳新銀行表示,在澳洲聯儲放鬆政策時,其聲明重點關注於當前行動而非前瞻性指引。
英國政局:特雷莎·梅將於6月7日辭去保守黨黨首一職,她的繼任者可能是強硬脫歐派,最被看好的是鮑裏斯·約翰遜,這使得英國無協議脫歐的風險升溫。在此之前,美國總統特朗普將對英國進行國事訪問,早些時候,特朗普表示他可能會與鮑裏斯·約翰遜或者Nigel Farage會晤
最新報道,美國總統特朗普告訴《太陽報》,鮑裏斯·約翰遜如果成為下一任英國首相,將會“非常出色”。在特雷莎·梅的繼任競爭者中,支持脫歐的約翰遜領先。“我喜歡他。我一直很喜歡他。我不知道他會不會被選中,但我認為他非常優秀,非常有才華,”特朗普說。太陽報稱,特朗普沒有完全為約翰遜背書。
關於美聯儲官員講話:美聯儲主席鮑威爾週二(6月4日)將在美聯儲舉辦的一個研討會上就政策框架致辭,投資者將密切關注其中可能透露出的任何貨幣政策線索。通脹壓力溫和及貿易不確定性給美聯儲帶來降息壓力。由於國債收益率暴跌,引發市場對於美聯儲降息預期的持續升溫。
下周重要經濟數據和事件:
週一(6月3日)
中國5月財新製造業PMI終值
法國、德國、歐元區、英國5月製造業PMI終值
美國5月Markit製造業PMI終值、美國5月ISM製造業PMI
官員講話:
美聯儲理事誇爾斯參與Libor利率過渡的討論
財經事件:
美國總統特朗普訪問英國,至6月5日
週二(6月4日)
澳大利亞至6月4日澳洲聯儲利率決定
歐元區4月失業率;歐元區5月CPI年率初值
美國4月工廠訂單月率
官員講話:
聖路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話
美聯儲主席鮑威爾在“美聯儲傾聽:貨幣政策策略、工具與溝通實務”會議上致歡迎詞
澳洲聯儲主席洛威參與當地企業界餐會
央行動態:
澳洲聯儲公佈利率決定
週三(6月5日)
澳大利亞第一季度GDP年率
中國5月財新服務業PMI
法國、德國、歐元區、英國5月服務業PMI,及綜合PMI終值
美國5月ADP就業人數(萬人)
美國5月ISM非製造業PMI
官員講話:
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克發表講話
英國央行副行長拉姆斯登發表講話
美國參議院金融委員會就美聯儲理事鮑曼獲得續任的提名案舉行聽證會
財經事件:
國家主席習近平將於6月5日至7日對俄羅斯進行國事訪問,並出席第23屆聖彼得堡國際經濟論壇
週四(6月6日)
歐元區第一季度GDP年率修正值
歐元區至6月6日歐洲央行主要再融資利率
美國4月貿易帳;至6月1日當周初請失業金人數
英國央行行長卡尼出席國際金融協會(IIF)春季會員會議並發表主旨演講;日本央行行長黑田東彥和財務大臣麻生太郎也將發表講話
央行動態
歐洲央行利率決議、20時30分歐洲央行行長德拉基召開新聞發布會
美聯儲發布經濟狀況褐皮書
財經事件:
美國總統特朗普訪問法國,與法國總統馬克龍會面
週五(6月7日)
德國4月季調後工業產出月率;德國4月未季調貿易帳(億歐元)
中國5月外匯儲備
美國5月季調後非農就業人口、5月失業率
美國4月批發銷售月率
官員講話:
FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯在美國外交關係協會主辦的活動發表講話
財經事件:
英國首相特雷莎·梅卸任
假期休市:
中國市場端午節假期休市

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