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基本面和技術面均釋放不祥之兆美元下跌 本週末這顆“炸彈”或引爆?

 發布時間:2019-05-25 11:47:21

基本面和技術面均釋放不祥之兆美元下跌 本週末這顆“炸彈”或引爆?

財經報社(香港)訊 週五(5月24日),繼隔夜的疲弱新屋銷售和製造業PMI數據之後,美國最新出爐的耐用品訂單數據也表現不佳,暗示美國經濟第二季度初走弱。數據公佈之後,美元指數持續下滑。此外,美元技術面也不容樂觀,波浪分析認為,一旦跌破97關口附近,其恐將進入中期熊市,跌向91關口。隨著美元維持疲態,包括歐元和英鎊在內的主要非美貨幣紛紛反彈,現貨黃金則交投於平盤附近。本週末,歐盟將迎來選舉,有分析認為義大利或為歐盟選舉埋下了“炸彈”。

美元週五走軟,兌多數發達國家貨幣走低,因市場對另一批數據作出反應,這些數據顯示美國經濟第二季度初走弱。

4月份耐用品訂單下降2.1%,部分扭轉了3月份2.6%的增長,市場預期下降2%。但核心數字吸引了市場更多的關注。

核心耐用品訂單在4月份停滯不前,增幅為0%,而市場預期4月份的增幅為0.1%。核心耐用品訂單數據將飛機銷售從數據中剔除,因為這類高價商品對潛在趨勢具有扭曲作用。

美國耐用品新訂單月率降幅大於預期,進一步表明在第一季度經濟增長後,製造業和海外經濟增速均有所放緩。

美元指數在耐用品訂單數據發布後下跌至97.63,不過2019年迄今仍上漲1.8%。

CIBC資本市場(CIBC Capital Markets)經濟學家Katherine Judge表示:“4月份耐用品訂單大幅下滑,細節甚至比標題數據還要糟糕。核心資本貨物訂單下降0.9%,而前一個月的訂單被大幅下調。盡管3個月趨勢仍處於正值,但我們需要看到未來更好的數據,才能保持這一趨勢。今天的數據加強了我們對第二季度商業投資減速的預測,並可能對今天的美元構成壓力。”

從技術面來看,從波浪理論來看,雖然目前無法排除美元指數中期見頂的可能,不過,必須以跌破上升楔形下軌為確認信號。

目前,該上升楔形下軌的切入位在97關口附近。一旦跌破,則確認5浪結束,同時提示美元指數進入中期熊市,下行目標指向91關口。

耐用品數據衡量的是各種設備的支出,而這些設備對美國企業的持續運營和增長至關重要。

“報告中最重要的部分是資本貨物訂單的趨勢,其扣除了國防和飛機訂單。鑒於ISM製造業指數的下滑,近期的數據遠好於我們的預期,”Pantheon Macroeconomics首席美國經濟學家Ian Shepherdson指出,“核心資本貨物訂單是企業設備投資增長率的最佳單一指標,存在短暫滯後。”

市場之所以關注這些數據,是因為它提供了一個有力的視角,讓人們瞭解企業投資設備的意願,進而瞭解它們對經濟的短期前景。耐用品訂單也是企業投資的重要組成部分,是計算GDP的關鍵投入。

對那些試圖估算給定時期內經濟增長的市場而言,瞭解需求上升或下降的程度非常重要,這對通脹和利率前景都很重要。

凱投宏觀的Andrew Hunter表示:“在3月份向下修正後的大幅下滑之後,4月份耐用品數據表現疲弱,進一步證明第二季度經濟增長正在大幅放緩。”

美聯儲最近一次會議的紀要顯示,2019年加息的可能性幾乎為零,因為利率制定者一致認為,“溫和”的經濟增長和低於目標的通脹意味著,在再次調整利率之前,他們可以“耐心”等待“一段時間”。

然而,這些會議紀要也表明,2019年降息的可能性很小,因為多數美聯儲票委認為,當前低於目標的通脹水準將是“短暫的”,經濟將在今年晚些時候回升。

利率決定通常是根據通脹前景做出的,但它們會通過對國際資本流動的推動和拉動作用對貨幣產生影響。利率上升通常會吸引對該國貨幣的買盤,而利率下降則會導致資金外流。

英鎊/美元日內波動劇烈,波動幅度約達70點,現小幅上漲,報1.2709。

在承認自己未能完成任期賦予她的帶領國家脫離歐盟的重任後,情緒激動的特雷莎·梅宣佈將於6月7日辭去英國首相之職。

“我已經盡了最大的努力,”特雷莎·梅在唐寧街首相官邸外的陽光下對著攝像機鏡頭說。“未能完成英國脫歐大計於我而言,是而且永遠都將是一件深深的憾事。”

特雷莎·梅說,英國現在需要一位新的首相來接手並努力完成這項壓垮了她的重任。她將於6月7日辭去保守黨黨首之職,新黨首之位的角逐將在隨後一周正式開始。

據悉,英國最終的選舉結果將會確定英國脫歐的方向,從無協議脫歐到取消脫歐,如今所有選項又重新擺上了桌面。

英國本應在今年3月29日正式脫離歐盟,但是梅未能如期使其與歐盟簽署的脫歐協議得到英國議會的通過,最終迫使其將脫歐日期推遲到了10月。

在特雷莎·梅宣佈辭職聲明之後,CNBC報道稱,英國前外相約翰遜(Boris Johnson)處在接替特雷莎·梅的最有利位置。

約翰遜最新發表講話表示,他不希望無協議脫歐,而是想要一個務實的解決方案。約翰遜稱,不管有沒有協議,我們將在10月31日脫歐,我不希望、且不認為我們會達不成協議。

不過,他在瑞士的一次會議上表示,達成好協議的最佳方法是為無協議做準備。

瑞銀財富管理的全球首席投資官Mark Haefele在報告中寫道,該公司傾向於在1英鎊兌1.24美元下方逢低買入英鎊,並且“一旦政治形勢允許”,就開始解除對衝。

英國不得不要求進一步延遲脫歐的可能性上升,進而提高提早舉行大選或舉行第二次公投的可能性。在這種情況下,瑞銀預計英鎊兌美元將在1.28-1.34美元之間。

英鎊目前估值便宜,但還不到大量持倉的時候,有英國資產敞口的投資者應維持對英鎊進一步貶值風險的對衝。按購買力平價計算,英鎊兌美元公允價值約為1.58,兌歐元約為0.82。

如果英鎊兌美元跌破1.15,增持英鎊多頭頭寸的理由就會增強;若英國無協議脫歐,英鎊兌美元可能跌至1.15,兌歐元可能跌到0.97。

隨著美元指數維持跌勢,歐元/美元回升至1.12上方,日內最高觸及1.1208。

消息面來看,本週末,市場將看到即將到來的歐盟選舉結果,選舉結果將於周日晚上公佈。特別令人感興趣的將是對薩爾維尼所在的聯盟黨的支持率,預計該黨將贏得約30%的選票。盡管這一比例較近數周的37%有所下降,但仍較上屆歐盟選舉時6.2%的表現要強勁。因此,薩爾維尼的強勁表現確實引發了市場對義大利提前選舉的擔憂。

盡管市場的注意力將集中在歐盟選舉上,但期權市場並不暗示歐元會出現波動。對此,Dailyfx撰文指出,歐元可能低估了歐盟選舉的影響,義大利或悄聲埋下了炸彈。

FXStreet分析師表示,技術面來看,雖然匯價隔夜大幅反彈,但短期前景仍看跌。不過匯價錄得看漲的多頭吞噬暗示匯價可能上漲,若今日收盤於1.1188上方則將確認進一步上漲。

在美元下跌之際,金價週五持穩,前一交易日曾升至1280美元上方,因疲弱的美國經濟數據打壓美元脫離兩年高位,並重燃美聯儲今年降息的希望。

美市早盤,現貨黃金價格持平於1283.20美元/盎司,前一個交易日上漲1.1%,至一周高點1287.23美元/盎司。本周以來,金價已累計上漲0.5%。

“金價在1270美元左右找到了很好的支撐。美國疲弱的經濟數據推高金價後,市場出現一些空頭回補。不過,升勢可能有限,因為1290美元正形成強勁阻力,”永豐貴金屬交易主管Peter Fung表示。

美元在觸及兩年來最高水準後回落,因疲弱的國內數據以及與中國貿易戰可能帶來的經濟影響增加了今年降息的預期。

因5月房價反彈,美國4月新屋銷售從11年半高位回落,且製造業活動觸及近10年來最低水準,暗示經濟成長正在大幅放緩。

盡管降息預期對黃金有利,但由於美元依然強勁,只有突破1290-1300美元區間,金價才有可能走高。

較低的利率往往會提振黃金,因為它降低了持有無收益黃金的機會成本。

四名美聯儲官員週四承認,中美關係緊張可能會威脅到經濟增長,這與美聯儲主席鮑威爾週一的言論大相徑庭。鮑威爾週一表示,現在就確定貿易對貨幣政策軌跡的影響還為時過早。

不過,金價近期承壓,因投資者在中美貿易關係緊張之際青睞美元。自2月觸及1346.73美元的10個月高位以來,金價已下跌近5%。

福四通分析師Edward Meir在一份報告中稱,“金價過去常常未能上漲,令人失望,因此我們希望看到一係列更為持續的上漲,然後才會放心地發出上行信號。”

 

 

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