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市場周評:突然情緒大反轉!三大“事件”引爆全球 馬上又是超級周

 發布時間:2020-06-14 10:57:01

市場周評:突然情緒大反轉!三大“事件”引爆全球 馬上又是超級周

 6月8日至12日當周金融市場綜述:本周,全球金融市場“冰火兩重天”:上半周,在全球開始放松疫情封鎖措施、經濟活動重啟,以及美國最新的非農就業報告驚豔市場之後,投資者風險偏好高漲,美元則遭遇持續拋售;到了周三美聯儲決議公布了經濟前景的黯淡預期,以及"警告"複蘇的風險,再加上市場對於美國第二波疫情的擔憂,市場走勢風雲突變,美股暴跌,道指狂泄1800點,美元迎來避險資金的湧入。周五美股有所反彈,扳回周四的部分跌幅。有分析認為,雖然美聯儲悲觀基調和疫情擔憂充當了觸發因素,但市場走勢反轉也跟前期市場的嚴重泡沫化不無關係。有策略師認為,這就是市場從超買狀態的一次修正。

外匯市場:上半周,市場風險情緒高漲,美元遭遇持續拋售,一度跌破96關口,最低95.71,到了周四形勢風雲突變之後,美元反彈,截止收盤站上97關口,最終收在97.09。受到美元的影響,歐元/美元則先揚後抑,最高1.1422,最低1.1212,單周振幅超200點,周五收在1.1255。英鎊/美元走勢與歐元類似,不過英鎊還受到英國GDP數據顯著惡化,以及脫歐談判的不利因素打壓。澳元、紐元等商品貨幣衝高之後下挫;美元/避險日元在連續四個交易日大跌之後,周五反彈,最終收在107.38。


商品市場:本周,現貨黃金整體呈現反彈的走勢。周初,金價自1680美元下方大幅攀升,周二則連破三大關口,觸及1720美元/盎司。周三受到鴿派美聯儲的影響,金價短線下挫後持續飆升逾30美元,直逼1740關口。周四市場崩潰之際,黃金卻收跌(猜測保證金需求),跌回1720一線。周五,金價反彈一度突破1740美元/盎司,最終收在1730附近。本周,黃金錄得四周來首次收陽。在周四全球市場崩潰之際,油價更是狂泄不已,美國WTI原油連續下破38、37、36關口,周五情緒緩和,在觸底之後回升,最終收在36.26美元/桶。本周美油累跌逾8%,終結六周連漲。


全球股市:本周道指、標普500和納指分別累跌5.55%、4.78%和2.3%,均創3月20日當周以來最差單周表現。小盤股指羅素2000收漲2.32%,本周累跌近8.7%,衡量美股波動的“恐慌指數”VIX本周累漲47%,創3月13日一周以來最大單周漲幅。歐洲股市,德國DAX30指數本周累跌6.99%,創3月13日以來最大單周跌幅,終結連續三周上漲勢頭。法國CAC40指數本周累跌6.9%,英國富時100指數累跌5.8%。意大利富時MIB指數本周累跌6.4%。

當周要聞盤點:

美聯儲太鴿派:嚇到市場?

北京時間周四淩晨2點,美聯儲一如預期未做出任何政策調整。美聯儲重申將繼續為經濟提供非常規支出的承諾,同時政策制定者預計今年國內生產總值(GDP)將萎縮6.5%,年底失業率將達到9.3%。點陣圖顯示,美聯儲預計將維持利率在當前水平直至2022年年底。


美聯儲也沒有像一些人猜測的那樣,宣布任何限制債券收益率上升的措施。美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示,美國聯邦公開市場委員會(FOMC)確實討論了控制收益率曲線的問題,但稱其有效性仍是“懸而未決的問題”。

美聯儲在最新的政策聲明中稱,“目前的這場公共衛生危機將在短期內重壓經濟活動、就業和通脹,並對中期經濟前景構成相當大的風險。”決策者自去年12月以來首次發布經濟預測,稱將保持隔夜利率在近零水平直到2022年底。

隨後在美聯儲的新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲“堅決承諾”使用其所有工具,並“盡我們所能”來限制疫情對經濟的持久損害。

自2月以來,已有約2000萬或更多美國人失業,美聯儲主席鮑威爾承認,這些失業人員可能需要數年時間才能全部重新就業。

鮑威爾在聲明中提到了全國範圍內的示威活動,他表示,美聯儲現在正全力以赴履行其職責,讓就業市場回到去年年底的水平,即失業率處於3.5%的紀錄低位,且服務業中部分低薪人員的薪資累計上漲,這些人在最近的危機中受到的打擊最為嚴重。

從整體的論調來看,美聯儲措辭似乎有點太過於鴿派,規模如此之大的刺激措施不能顯著推升通脹,只能說明經濟還需要相當程度的複蘇。

市場分析師Michael Hewson表示:“周三美聯儲會議結果與預期一樣溫和,美聯儲對美國經濟的前景描繪得相當黯淡。”

Hewson說:“雖然主要焦點是美聯儲下調經濟預期,以及經濟複蘇的時間長短,但特別值得注意的是鮑威爾對就業市場、不平等和金融市場的評論。”“他說,不平等很可能在未來40年繼續存在,數百萬人很可能失業一段時間。”

倫敦資本集團(LCG)研究主管Jasper Lawler最新撰文稱,美聯儲是鴿派——甚至可能過於鴿派,而市場看起來受到了驚嚇。該機構不認為美聯儲沒有兌現足夠的承諾,因為在這個時刻,沒有必要或預期會有明確的政策改變。

在LCG看來,美聯儲可能超額履行了資產購買承諾。關鍵的事情是闡明利率和資產購買計劃,他們做到了。現在知道,在2022年之前,利率將保持在接近零的水平,美聯儲將"在未來數月至少以目前的速度"增加購買國債和MBS。

有分析認為,美聯儲對於經濟的警示風險,被市場解讀為周四全球暴跌的原因。不過,路透報道指出,盡管這似乎觸發了股票拋售,但分析師表示,美聯儲官員一直持謹慎態度,尤其是與今年稍早之前金融市場的樂觀情緒相比。

“把股市下跌歸咎於美聯儲悲觀評估幾乎就是惡言中傷。多數市場人士已經承認,股市 上漲是受到流動性過剩推動,美聯儲的寬松政策立場也不太可能推低股市,”SMBC日興證券首席匯市策略師Makoto Noji表示。

不過,市場形勢急轉直下,有人認為原因是美聯儲經濟預測悲觀,令人對經濟複蘇前景產生疑慮。另一個因素是圍繞疫情反撲的擔憂再起。

全球疫情:第二波爆發擔憂突襲 中國疫情爆出重磅消息

CNBC報道指出,最近幾天,出現第二波疫情的可能性已經成為真正的威脅,有報道稱,在加利福尼亞州、亞利桑那州、得克薩斯州和佛羅裏達州,在各州開始解除封鎖措施後,病例和住院人數都出現激增。

有分析認為,新冠患者住院人數被認為是衡量疫情爆發的重要指標,可以幫助衡量疫情的嚴重程度。重啟經濟是否會引發疫情二次爆發一直是市場最為擔心的議題,而得州新冠肺炎住院人數破紀錄部分印證了這種擔憂。

除了得州之外,加州的住院人數為自5月13日以來最高,並且在過去10天中有9天上升;佛羅裏達州本周報告新增8553例確診冠狀病毒病例,為疫情開始以來最高周新增數據。

據路透分析,美國新增感染人數在下滑五周之後,再度小幅上升,盡管部分是因為檢測量增加。美國每日新增病例一周移動均值為30553人,該指標6月1日時為27753人。

中國疫情:周五,中國北京的新冠肺炎疫情消息很重磅——周四、周五兩天累計確診本都病例達到7例,且周五的6例都與北京新發地有關聯……

13日,北京市新冠肺炎疫情防控工作新聞發布會第一百一十四場召開。最新通報稱,北京新發地45人咽拭子陽性;已經摸排豐台區確診病例的密切接觸者139人,全部實施集中隔離;對新發地市場周邊11個小區實施封閉管理措施;後續不排除出現續發病例的可能。

此外,北京市豐台區委副書記、代區長初軍威介紹,豐台啟動戰時機制,成立現場指揮部。

針對北京市近期疫情,6月12日,市、區疾病預防控制中心已組織專業人員,在全市開展了農貿批發市場、大型超市等排查,共采集海鮮、肉類等食品及外環境塗抹標本5424份,完成新冠病毒核酸檢測,新發地市場發現40件環境陽性樣本,其餘農貿批發市場、大型超市均為陰性。在對從業人員主動篩檢中,對1940名市場從業人員進行了核酸檢測,在新發地采集的517件樣品中,有45人咽拭子陽性,另在海澱一農貿市場中發現1例陽性,是1例新發地確診病例的密切接觸者。上述46人目前無臨床症狀,已納入嚴密管理和觀察中。

地緣局勢:中美、中澳,還有朝鮮半島局勢……

中美關係:路透消息指出,美國財政部長努欽當地時間11日表示,他正在研究通過資本市場措施,對中國的香港國家安全法做出各種回應,包括一些可能限制美國資本經香港市場流動的措施。

據教育部網站6月12日消息,教育部新聞發言人就美國政府采取限制部分中國留學人員赴美學習的措施答記者問。5月30日,美國政府宣布對部分中國留學人員赴美學習采取限制措施。連日來,一些美國政客又發表了一係列針對中國留學人員的負面言論。

教育部發言人回應稱,中方堅決反對美國政府出台限制中國留學人員的錯誤做法,堅決反對將正常的留學交流政治化和汙名化。美國領導人多次公開表示歡迎中國學生赴美留學,美方出台相關措施是自相矛盾、自食其言。中方敦促美方回歸理性,尊重民意,多做有利於增進中美人民相互交流和理解的事情。我們將繼續支持中美學生交流,歡迎包括美國在內的各國學生來華學習深造。

此前,美國總統特朗普稱:“我將發布宣言,以改善我們國家關鍵的大學研究的安全,並暫停某些我們已經認定為潛在安全威脅的來自中國的外國公民入境。”

美國白宮政府網站發布了總統公告:將禁止“與中國軍方有關”,持F簽(學生簽證)和J簽(訪問學者簽證)的中國留學生和學者入境美國,但並不包括本科生。


在12日的外交部例行發布會上,有記者問,美國司法部稱,一名叫王欣的中國公民,他是一名軍官,由於使用虛假簽證信息,試圖在美獲取實驗室資料,目前已被捕。

發言人華春瑩表示,美方強調“軍官”背景,無非就是要把中方有關人員妖魔化、標簽化。據我所知,王欣只是心血管疾病方面的醫生,我看不出來他怎麼會危害美國國家利益或安全。

中澳關係:路透報道指出,中國繼警示赴澳旅遊的風險後,教育部周二發布2020年第1號留學預警,提醒留學人員做好風險評估,當前謹慎選擇赴澳洲或返澳洲學習。澳洲總理莫裏森在回答澳洲是否會持續受到中國的出口打壓時稱,他不會退縮,也不會向脅迫屈服。

朝鮮半島局勢:綜合媒體報道,朝中社6月9日發布公報稱,韓國當局以卑鄙的借口裝出無可奈何的樣子,回避自己的重大責任,縱容人渣的反朝敵對行為,將朝韓關係推入災難性終點。

朝方有關部門將從2020年6月9日12時開始徹底斷絕並廢除通過朝韓共同聯絡辦事處一直維持的朝韓當局之間的通訊聯絡線、朝韓軍方之間的東西海通訊聯絡線、朝韓通訊試驗聯絡線、朝鮮勞動黨中央本部大樓和青瓦台之間的熱線通訊聯絡線。

公報稱,此次措施是第一階段行動,以徹底隔絕和廢除同韓國當局的一切接觸空間和不需要東西。

對於朝鮮的此次行動,西方媒體也十分關注。BBC 6月9日在一則報道稱,這次切斷聯係可能不僅僅是因為脫北者在邊境散發宣傳單,而是平壤一項宏偉計劃的一部分。

下周市場展望:

下周重點關注日本、英國、瑞士等國央行政策決定,以及鮑威爾就美聯儲半年度貨幣政策報告作證。另外還需留意地緣政治局勢發展,尤其是中美,以及中澳之間;歐洲複蘇基金磋商情況以及英國與歐盟的貿易談判。全球疫情方面,仍然需要關注進一步的消息。

關於經濟數據:美國5月零售銷售月率,預測將從-16.40%大幅反彈至7.40%。“美國關注的焦點將是,在許多州結束封鎖之後,零售銷售和工業生產將會有多大的反彈,”荷蘭國際集團經濟學家周五表示,“鑒於汽車銷量強勁反彈,我們預計零售銷售將強勁。工廠重新開工也應該意味着制造業活動強勁,但石油和天然氣開采將拖累工業生產的整體表現。”

關於央行決議:日本央行、英國央行都將公布最新的利率決議。針對日本央行決議,路透分析稱,黑田東彥料將強調,央行決心持續向市場注入大量資金,以幫助企業存活並保住員工飯碗。同時,日本央行可能會維持其經濟評估,即經濟將逐步從疫情帶來的打擊中複蘇。針對英國央行決議,道明證券預計,英國央行將在6月會議上進一步推出1000億英鎊的量化寬松政策,且存在采取更大規模的寬松政策的可能性,同時預計會議不會提供更多細節,甚至不會具體提及負利率或收益率曲線控制(YCC)等其他政策選項;英鎊仍對風險偏好高度敏感,超過預期的救助方案料將提振英鎊,而讓市場失望的結果將打壓英鎊。

關於美聯儲主席鮑威爾的國會聽證會:在本周美聯儲新聞發布會上,美聯儲主席鮑威爾表示,美聯儲“堅決承諾”使用其所有工具,並“盡我們所能”來限制疫情對經濟的持久損害。在周五的半年度貨幣政策報告中,美聯儲指出,自2月份以來,勞動力市場狀況的惡化是突然的、嚴重的、廣泛的,在第二季度,實際GDP似乎正在以驚人的速度暴跌,但自5月就業調查周以來收到的數據顯示,就業崗位繼續增長,ADP的每周就業數據顯示,重新招聘仍在繼續,6月份就業人數可能會再次上升。美聯儲同時表示,未來經濟充滿不確定性,而疫情的未來進展也高度不確定,再次爆發疫情是一個重大風險。此外,需求的崩潰可能最終導致許多企業破產。

除此之外,英國與歐盟的貿易談判方面,談判代表稱幾無進展。據報導,英國已放棄1月1日與歐盟實施全面邊境檢查的計劃。另外,英國已同意制定更密集的談判時間表,以期年底前達成協議。後市走勢如何,除了觀察經濟表現和疫情發展,還需注意地緣政治方面的風險,尤其是涉及中美關係等。

下周重要經濟數據和事件: 

周一(6月15日) 

中國5月規模以上工業增加值、5月社會消費品零售總額

美國6月紐約聯儲制造業指數

重要講話

2020年票委、達拉斯聯儲主席卡普蘭發表講話

財經事件

國務院新聞辦公室舉行新聞發布會,介紹2020年5月份國民經濟運行情況並答記者問

英國和歐盟官員於歐元區峰會召開前舉行會議,評估英國脫歐談判進展

周二(6月16日)

日本至6月16日央行利率決定

英國4月三個月ILO失業率

德國6月ZEW經濟景氣指數、歐元區6月ZEW經濟景氣指數

美國5月零售銷售月率

美國5月工業產出月率、美國4月商業庫存月率

央行決議:

日本央行利率決議

官員講話:

日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會

美聯儲主席鮑威爾出席參議院金融委員會視頻聽證會,就美聯儲的半年度貨幣政策報告作證詞

財經事件:

澳洲聯儲公布6月貨幣政策會議紀要

IEA公布月度原油市場報告

周三(6月17日)

英國5月CPI、RPI、PPI

加拿大5月CPI月率

美國5月新屋開工總數年化、營建許可總數

官員講話:

美聯儲副主席克拉裏達就經濟和貨幣政策前景發表講話

財經事件:

OPEC+舉行聯合技術委員會會議

OPEC公布月度原油市場報告

周四(6月18日)

澳大利亞5月季調後失業率

英國至6月18日央行利率決定、資產購買總規模

美國至6月13日當周初請失業金人數、6月費城聯儲制造業指數

加拿大4月批發銷售月率

美國5月諮商會領先指標月率

央行決議:

英國央行公布利率決議、會議紀要

官員講話:

美聯儲主席鮑威爾出席眾議院金融服務委員會視頻聽證會,就美聯儲的半年度貨幣政策報告作證詞?

2020年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席梅斯特就美聯儲應對新冠疫情發表演講

財經事件:

IEA公布世界能源前景展望特別報告

周五(6月19日)

日本5月CPI

英國5月季調後零售銷售

加拿大4月零售銷售月率、美國第一季度經常帳

財經事件:

日本央行公布5月22日貨幣政策會議紀要

官員講話:

波士頓聯儲主席羅森格倫在一場線上研討會中就美國經濟與當前金融情況發表演說

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