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市場周評:歐銀決議“扇風” 超意外非農“點火” 市場風險情緒徹底放飛?

 發布時間:2020-06-07 10:09:24

市場周評:歐銀決議“扇風” 超意外非農“點火” 市場風險情緒徹底放飛?

 6月1日至5日當周金融市場綜述:盡管新冠病毒疫情還沒有完全消散,中美關係和美國本土騷亂令人擔憂,但本周市場在對經濟會迅速複蘇的希望中風險情緒大盛,特別是在周四歐洲央行宣布擴大刺激規模,周五公布的美國非農數據又大大超出市場預期之後。

外匯市場:本周美元指數整體下挫,但周五遠遠好於預期的非農數據後一度觸底反彈,最終收跌於96.98。

非美貨幣中,歐元表現突出,周四尤其受到歐洲央行擴大刺激政策提振,最高觸及1.1384,但周五下挫,最終收盤於1.1285。

商品市場:黃金因市場風險情緒升溫而持續下跌,本周收盤於1684.16美元/盎司,周內下挫2.56%,創下5月1日以來最大周跌幅。

美國鑽井公司連續四個月削減石油和天然氣鑽井平台、連續第五周將石油和天然氣鑽井平台削減至曆史最低水平,加之市場對於歐佩克+將於周六召開的討論延長石油減產協議的視頻會議予以高度關注,油價周五(6月5日)大幅收漲。美國WTI原油7月期貨報39.55美元/桶;布倫特原油8月期貨報42.30美元/桶,一度觸及42.45美元/桶的盤中高點,為3月初以來的最高水平。

股票市場:本周道瓊斯指數上漲了6.9%。標準普爾500指數上漲4.9%,納斯達克綜合指數上漲1.9%。周五的反彈令標準普爾500指數截至2020年僅下跌1%。今年,該指數一度下跌30.3%。道瓊斯指數今年迄今僅下跌4.7%,而在2020年曾一度下跌34.6%。納斯達克綜合指數今年以來上漲了9%以上。

當周要聞盤點:

歐銀決議為風險情緒“扇風”

周四歐洲央行宣布購買債券計劃再增加6,000億歐元,至少到2021年6月,這比大多數經濟學家的預期更為激進,並提升了了人們對於經濟活動能夠迅速複蘇的希望。

希臘和意大利政府債券價格提升,其收益率在周四跌至近三個月的最低水平後保持穩定。德國國債價格則連續第二日下跌,收益率升至-0.3%,為兩個月以來的最高水平。

經濟學家弗朗茲斯卡·帕爾馬斯(Franziska Palmas)表示:“政策制定者為遏制歐元區的壓力所做的努力將持續成為今年歐元區資產的主要驅動力。”

分析師Giovanni Staunovo表示:“歐洲央行昨日的舉動支持了風險情緒。看來,持有黃金的更多投資者正在轉向股票市場。”“我仍然暫時預期金價在1,700-1,750美元之間波動。”

歐洲央行采取行動之前,美國、日本和英國的央行也采取了類似措施。根據研究公司Haver Analytics的數據,連同中國央行,它們的資產負債表總額從2007年的50億美元增加到超過23億美元。

但分析人士也警告稱,歐洲央行可能需要實施更多政策來支持經濟複蘇並保持市場活躍。歐洲央行行長克裏拉加德(Christine Lagarde)在昨日的講話中也表達了對歐元區經濟前景的悲觀預期。她聲稱歐元區經濟正經曆前所未有的萎縮,複蘇步伐則可能相對溫和。總之經濟複蘇的速度和規模都還具有高度不確定性。

歐洲央行公布的最新經濟預期如下:歐洲央行預計2020年GDP將萎縮8.7%,3月預期為增長0.8%;預計2021年GDP將增長5.2%,3月預期為1.3%;預計2022年GDP將增長3.3%,3月預期為增長1.4%。

此外,歐洲央行稱,基準預期下2020年的通脹率為0.3%,3月預期為1.1%。值得注意的是,歐元區經濟要到2022年才能逐步複蘇,者與市場預期的快速複蘇之勢相悖,令投資者們感到失望,此前市場預期歐元區2020年經濟萎縮8%。

超意外非農“點火” 經濟恢複超出預期?

美國勞工部周五公布的數據顯示,5月份美國就業人數意外增加了250.9萬人,失業率降至13.3%。該數據遠好於經濟學家此前的預期,表明經濟複蘇的狀況可能好於預期。

接受道瓊斯調查的經濟學家此前預計,就業人數將減少833萬人,失業率將從4月份的14.7%升至19.5%。如果華爾街的預期是準確的,這將是自大蕭條以來最糟糕的數據。

但實際數據卻大大出乎市場的意料。5月份的就業增長創下至少自1939年以來美國曆史上最大的單月就業增長。此前,唯一一個就業人數超過100萬的月份是1983年9月,為110萬。5月份失業率也從4月份的14.7%大幅降至13.3%。

布朗兄弟哈裏曼首席投資策略師Scott Clemons表示:“似乎全國範圍封鎖造成的損害不像我們一個月前擔心的那樣嚴重和持久。”Citizens Bank全球市場主管Tony Bedikian表示:“除非出現第二波新冠肺炎疫情,否則美國整體經濟可能已經出現轉機,今天就業人數的意外增加就證明了這一點,盡管新常態究竟會是什麼樣子還有待觀察。”Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示,就業崗位的大幅增加“表明,美國經濟的韌性強於預期”。

這一報告也令美國總統特朗普興奮不已,連發數推讚歎就業表現出色,特朗普說道:“原本預計會有900萬人失業。我稱之為偉大的轉變。它來得比我想象的要早一點。”在數據發布後的幾個小時內,總統發布了12次關於就業報告的推文。在他的講話中,特朗普宣稱“今天可能是美國曆史上最偉大的回歸。”

特朗普還表示將繼續“趁熱打鐵”,聲稱將要求削減工資稅,提供更多的刺激措施。將很快宣布對餐飲業、娛樂業的稅收優惠政策。

美國國家經濟顧問庫德洛表示,因經濟重新開放,臨時裁員的職工已經返回崗位。新企業的申請數量與新住宅的數量正在高速上升。紓困貸款項目拯救了就業崗位,預計在就業人數方面將會取得更多進展。快速的經濟複蘇速度將會在第三季度及第四季度持續。預計第三季度及第四季度將迎來20%的經濟增長。

報告中的薪資數據顯示,平均時薪實際上比一年前下降了6.7%,但這是有原因的,因為越來越多的低薪工人重返工作崗位。今年4月,平均時薪史無前例地上漲了8%,主要是因為減薪的崗位主要集中在薪酬較低的服務業。

數據公布後,美元反彈,黃金暴跌,美股則持續上揚。美元指數短線一度反彈近40點,刷新日高至97.06;現貨黃金下跌逾1.5%,金價在短短兩小時內暴跌50美元,連破1700、1690、1680三道關口,最低觸及1670.42美元/盎司;道瓊斯指數上漲1030點,漲幅3.9%,標準普爾500指數上漲3.1%,納斯達克綜合指數上漲2.2%,刷新收盤的紀錄高位。

中美關係及美國本土騷亂

實際上目前仍存在大量的不確定性,這其中就包括中美關係以及美國本土騷亂。

本周美方又有最新動作。當地時間3日,美國交通部正式宣布,因中方沒有允許美國航空公司提供往來中國的服務,美方將暫停允許中國航空公司提供來往於美國的航班,相關規定從當地時間6月16日開始執行,但仍有可能提前。

該決定涉及中國國際航空、首都航空、東方航空、南方航空、海南航空、廈門航空等多家航空公司。

上述命令宣稱,美國交通部因中國政府“未能允許美國承運人實現往返中國的定期客運航空服務,無法行使雙邊權利的全部內容”,將暫停所有中國航空公司往返美國的定期航班運營。該命令將於2020年6月16日生效。根據中國各航空公司此前發布的6月份航班計劃,該命令將影響國航運營的北京-洛杉磯航線、南航運營的廣州-洛杉磯航線、東航運營的上海-紐約航線等多條航線。

另據路透社報道,美國商務部當地時間6月3日表示,針對上個月所列出的33個中國企業、機構的限制措施將於6月5日正式實行。美國商務部表示對9家公司和機構進行制裁。此外,美方還將24個政府和商業組織列入支持采購中國軍隊所需物資的經濟名單。美國商務部表示,把這些公司列入其“實體名單”,禁止這些公司和組織在沒有得到美國政府具體批準的情況下使用美國技術。

對此,周五商務部新聞發言人就美將33家中國相關機構和個人列入出口管制“實體清單”應詢發表談話,稱美方再次以所謂“涉軍”和“人權”為由,將33個中國相關企業、大學、研究機構和個人列入出口管制“實體清單”。中方對此堅決反對。中方敦促美方立即停止錯誤做法,並將采取一切必要措施,堅決維護中國企業的合法權益。

中美關係再度趨緊將令本已風雨飄搖的市場更加雪上加霜。過去一個月來全球兩大經濟體關係再度升級,美國指責中國導致疫情擴散,美國總統特朗普指示他的政府開始取消給予香港特殊待遇政策豁免的程序,市場情緒一度轉低。

品浩(PIMCO)投資組合經理Erin Browne表示,2020年下半年,中美關係緊張是重大市場風險之一。她說,她正據此為自己的投資組合做對衝。

Browne表示,中美緊張關係可能會給第一階段貿易協議帶來壓力。“在特朗普總統的重要選舉年,廢除第一階段中美貿易協議將打擊市場人氣,這種情況發生的風險正在上升,”她說道。

美國本土由美國明尼蘇達州警察執法導致非洲裔男子死亡事件引發的抗議和騷亂仍在全美多地持續。一些抗議示威活動演變成暴力。

由於美國暴力騷亂愈演愈烈,據報道,美國的衛生專家和市長警告,抗議活動可能導致美國新冠病例激增。洛杉磯市市長和亞特蘭大市市長長都警告,抗議活動可能變成病毒的“超級傳播活動”,建議參加過抗議活動的民眾接受檢測。

疫情消息

據Worldometers實時統計數據顯示,截至北京時間6月6日08時21分,全球新冠病毒確診病例達近684萬例,為6839244例,死亡病例超過39.7萬例,為397441例。

全球確診病例超過10萬例的國家增至14個,從多到少排序依次為美國、巴西、俄羅斯、西班牙、英國、印度、意大利、德國、秘魯、土耳其、伊朗、法國、智利和墨西哥。目前,加拿大和沙特阿拉伯的確診病例正在接近10萬,加拿大累計報94335例,沙特阿拉伯累計報95748例。

世界範圍內新冠病毒新病例的增加速度比以往任何時候都要快,平均每天增加10萬例以上。據約翰霍普金斯大學的數據,4月份的單日新增病例從未超過10萬,但自5月21日以來,只有5天不到10萬。6月3日,單日新增報告病例達到130400例。

新增病例上升的部分原因可能是檢測能力的提高,但在許多國家,仍然沒有足夠的檢測來準確反映情況。根據CNN對約翰霍普金斯大學數據的分析,在許多國家,特別是在南美、中東和非洲,傳播速度似乎仍在加速。

各國繼續逐步開放封鎖政策。特朗普在周五發表推文敦促緬因州州長Janet Mills“開放你的州”。“你打算什麼時候開放這個州?”特朗普問道。“你應該讓這個州重啟。州長,開放你的州吧。”從6月1日開始,緬因州進入了重新開放的第二階段,包括餐館、健身中心、沙龍、住宿、露營地和州立公園。第三階段將於7月1日開始,包括重新開放住宿、戶外娛樂、酒吧和個人服務。

同時各國政府也都在進一步加深刺激性財政政策。特朗普周五簽署了一項法案,給予在冠狀病毒感染期間獲得政府小企業貸款的人在如何使用這筆錢方面更大的靈活性。繼上周眾議院幾乎一致通過這項法案之後,參議院周三通過了這項法案。這項措施減輕了小企業獲得工資保護計劃(PPP)貸款豁免所必須滿足的條件,因為一些小企業在疫情期間難以達到關鍵門檻。特朗普說,這項立法“將特別幫助受到病毒嚴重打擊的餐館、酒店和其他行業”。

疫苗方面本周也傳出相關消息。特朗普周五表示,美國已經生產了200萬劑冠狀病毒疫苗,一旦科學家確定疫苗是否安全有效,這些疫苗就“準備就緒”。但參與美國研制疫苗工作的白宮衛生顧問福奇(Anthony Fauci)周五晚些時候拒絕對特朗普的言論發表評論。他說:“我沒有聽到他這麼說。”

美國國家衛生研究院一直在與生物技術公司Moderna快速合作,開發一種預防新冠肺炎的潛在疫苗。福奇本周早些時候說,他直接或間接參與了至少四項潛在疫苗的試驗。福奇說,到2021年初,“我們希望”有幾百萬劑疫苗。

禮來制藥廠開始了世界上第一個潛在抗體治療的人體試驗。CNBC報道指出,美國禮來制藥公司宣布,該公司已經開始給第一批患者用藥,進行針對COVID-19潛在抗體治療的第一階段研究。

這項試驗比競爭對手Regeneron早開始,Regeneron也在開發一種潛在的抗體療法。禮來制藥公司說,他們預計第一階段研究的結果將於6月底公布。

另一方面,吉利德科學公布了中度新冠肺炎患者使用瑞德西韋的3期臨床試驗結果。稱雖然使用瑞德西韋的中度病症患者在第11天出現臨床症狀改善的可能性明顯增加,但並沒有出現新的有關瑞德西韋安全性的信號。

下周市場展望:

美聯儲定於下周三宣布利率,隨後美聯儲主席鮑威爾將舉行新聞發布會。市場預計美聯儲將維持利率在接近零的水平不變。

下周將關注的其他美國重要數據包括周三公布的5月消費者物價指數(CPI)、周四的初請失業金人數和5月PPI。

其他國家也將公布包括GDP、通脹和貿易帳等重要經濟數據。屆時投資者將可更多了解到全球經濟現狀,以及預想中的經濟複蘇是否會如期而至。而通脹數據將預示以此為重要指標的央行後續會作何反應。

下周重要經濟數據和事件:

周一(6月8日)

日本一季度GDP終值

德國4月季調後工業產出

歐元區6月Sentix投資者信心指數

加拿大5月新屋開工

歐洲央行管委雷恩將發表講話

歐洲央行行長拉加德在歐洲議會經濟與貨幣事務委員會的在線聽證會上發表講話

澳大利亞英女皇壽辰 假期休市

周二(6月9日)

德國4月季調後貿易帳

法國4月貿易帳

歐元區第一季度GDP

美國4月批發庫存

周三(6月10日)

美國上周API原油庫存變化

日本5月國內企業商品物價指數

中國5月工業品出廠價格指數

中國5月居民消費品價格指數

美國5月未季調核心消費者物價指數

美國5月未季調消費者物價指數

美國上周EIA原油庫存變化

美國EIA公布月度短期能源展望報告

經合組織公布經濟前景報告

歐洲央行執委施納貝爾在一場線上研討會上發表講話

歐洲央行副行長金多斯在國際與歐洲事務研究所組織的線上活動中發表講話

周四(6月11日)

美國聯邦基金基準利率

美國5月生產者物價指數

美國上周季調後初請失業金人數

中國國內成品油開啟新一輪調價窗口

美聯儲公布利率決議

美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

周五(6月12日)

英國4月工業產出

英國4月商品貿易帳

法國5月消費者物價指數

美國6月密歇根大學消費者信心指數初值

美聯儲在2020年第一季資金流動報告中公布有關美國家庭財務健康狀況的數據

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