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黄金周评:中美关系或成黄金下一轮走势关键 疫情影响开始展现蝴蝶效应

 發布時間:2020-05-03 11:30:43

黄金周评:中美关系或成黄金下一轮走势关键 疫情影响开始展现蝴蝶效应

 4月27日至5月1日概述:金价涨势未能延续,本周收跌于1680美元/盎司左右。过去几天,金价保持在前一周的区间内,与美元一道下跌。美联储向金融体系注入的资金远少于前几次,这可以从背后解释这种反常行为。自多数主要经济体采取封锁措施、央行官员开启印钞机以来,已经过去了大约6周时间。然而,尽管这些天各国央行召开了会议,但除了承诺继续支持经济之外,市场并没有得到更多的承诺。

现货黄金本周开于1723.49美元/盎司,最高上测1726.40美元/盎司,最低下探1668.80美元/盎司,最终收于1699.12美元/盎司,最终下跌28.56美元,跌幅1.65%。

据Worldometers实时统计数据显示,截至北京时间5月3日06时27分,全球新冠病毒感染病例接近348万例,为3,477,160例,死亡病例超过24万例,达244,417例。其中近三分之一的确诊病例发生在美国,美国新冠病毒确诊病例接近116万例,达115,7421例,死亡病例超过6.7万例,为67,248例。目前全球有8个国家的确诊病例超过10万例,分别为美国、西班牙、意大利、法国、英国、德国、土耳其和俄罗斯,伊朗的确诊病例已经超过9万,为96,448例。

特朗普周四表示,与冠状病毒疫情相比,他与中国的贸易协议现在是次要的。特朗普称,可能向中国加征关税,以惩罚中国在初期应对新冠肺炎疫情做法不当。特朗普发出警告后,美国股市下跌,苹果和亚马逊成为最新警告未来会有更多痛苦的公司。在经济或政治动荡时期,黄金被认为是一种安全的保值手段,但随着更多经济体放松限制,投资者在更大范围的市场上弥补损失,因此黄金也受到了股市下跌的部分拖累。

金融服务公司AxiCorp的首席市场策略师Stephen Innes称,“然而,黄金的前景并没有改变多少。我们将在未来几个月看到一系列令人沮丧的经济数据,包括美联储在内的各国央行将继续放松银根,这将使金价进一步走高。”

当周要闻:

美联储按兵不动 但准备扣动扳机

美联储周三维持货币政策不变,宣布将把利率维持在历史低位,直至经济复苏。美联储将维持其宽松政策,以使经济在大流行期间保持平稳。截至4月29日当周,美联储资产负债表增加了830亿美元,为自封锁开始以来的最小单周增幅。同一周,美联储仅购买了620亿美元的美国国债,远低于过去两个月的峰值3620亿美元。更少的资金释出使得市场对黄金的需求减少。

市场情绪波动,但投资者有理由变得悲观。美国总统特朗普4月30日在记者会上称,可能向中国加征关税。同时美国的增长数据很糟糕,但不像就业数据那么糟糕。美国数个州已开始解除封锁,但疫情远未得到控制。

疫情对供应链造成严重破坏 经济数据持续疲软

美国供应管理学会(ISM)周五公布,4月份ISM制造业采购经理人指数(PMI)降至41.5,低于3月份的49.1。不过,该数据好于预期,因为市场普遍预测将下降至36.7。分项指数方面,美国4月ISM就业指数录得27.5,创1949年2月以来的最低水平。

尽管该数据超出了经济学家的预期,但该指数依然为2009年金融危机以来的最低水平。该指数超过50被视为经济增长的标志,反之亦然。

ISM制造业调查委员会主席Timothy Fiore称:“该委员会对近期前景的评论非常负面(负面评论与正面评论之比为3比1),市场人气显然受到了冠状病毒大流行和能源市场持续衰退的影响。冠状病毒大流行和全球能源市场疲软继续连续第二个月影响所有制造业。”

一季度黄金需求大降 中国需求更是暴跌53%

今年第一季度,黄金的实物需求(包括珠宝、工业用途、央行购买以及金条和金币的零售购买)同比下降26%,至753吨,为2009年以来的最低水平,原因是金价的上涨导致消费下降。

然而,据Refinitiv的黄金矿业服务公司(GFMS)团队介绍,专业投资者对避险资产的需求在当季度有所增加,黄金平均价格也有所上涨,交易所交易产品持有量同比增长687%,达到300吨。

Refinitiv说,由于新冠病毒大流行导致经济停滞,中国的珠宝加工需求下降了62%。该公司说,印度的制造需求较上年同期下降了34%,甚至在3月底政府下达封锁令之前,就受到了以印度货币计价的金价创下纪录高位的影响。

分析师说,第一季度用于工业用途的黄金需求下降了19%,至75吨。官方部门的净购买量同比下降11%,至129吨。

与此同时,Refinitiv表示,ETP第一季度增持的300吨大部分是在3月份进行的。这得益于价格回调和避险需求上升,因新冠病毒疫情蔓延,且市场担心全球经济衰退。该公司补充称,截至本季度末,ETP总持有量升至逾3000吨的新高。

不过Refinitiv表示,今年第一季度,金币和金条的零售投资同比下降11%,至240吨,其中实物金条投资下降21%,至151吨。亚洲的这一需求较上年同期下降了67%。

Refinitiv表示,中国和印度对实物金条的需求分别下降了53%和49%,受到经济放缓、金价高企和封锁令的影响,这些因素导致商业活动和消费停滞不前。不过,西方国家的情况正好相反,避险需求的激增意味着欧洲的金条需求增加了一倍多,北美的金条需求增加了21%。

市场展望:

全球策略主管Bart Melek周五对Kitco News表示,“月底仓位平仓和美元在低流动性环境下流动”是导致本周晚些时候黄金下跌的原因。

许多分析师认为金价下跌只是暂时的。贵金属专家Everett Millman说:“黄金还有很大的上涨空间,可以弥补本周的部分跌幅。总体而言,黄金的前景仍然相当乐观。这只是下周金价走高前的一个小插曲。我认为金价将继续走高。”

Millman不排除金价在5月份升至1800美元的可能性。他表示:“金价升至1800美元并不需要花费很大力气。”

不过,这位贵金属专家警告称,从不利方面看,波动幅度要大得多。“因为我们一直保持在1500美元远上方,已经很久了。还有较大的下行风险。我不认为5月份金价下跌的风险更大。但如果真的发生这种情况,范围可能会大得多,可能会一路跌至1500美元左右。”

首席市场策略师Phillip Streible表示,他对黄金持乐观态度。“我认为1700美元是个不错的价位。我真的希望看到这个市场能持坚于1660美元。”

下周焦点:

中美关系需要密切关注,市场认为紧张关系随时可能升级。

特朗普周四在记者会上表示,可能向中国加征关税,以惩罚中国在初期应对新冠肺炎疫情做法不当。

对此,中国外交部发言人耿爽表示,转移视线、“甩锅”推责抹杀不了中国人民经过艰苦努力取得的抗疫成果。

目前尚不清楚中国可能会采取何种报复措施,《华盛顿邮报》报道称,中国内部正在讨论可能取消其持有的部分巨额美国国债。

无论最终双方采取什么样的行动,只要紧张情绪激化了,黄金走势肯定会展现出相应的表现。

另一方面,美国重启计划能否顺利有待观察。5月份将会有越来越多的经济体开始慢慢重新开放。德克萨斯州和俄亥俄州现在也加入了乔治亚州的行列,逐步放宽限制。随着更宽松的规则的出台,对可能出现的第二波新冠肺炎疫情、的担忧将会加剧。

此外,下周还将迎来重磅的4月非农。荷兰国际集团(ING)策略师周五表示:“(下周),人们的注意力将转向封锁造成的损失规模。最重要的是,下周美国将公布失业数据。我们的团队预计,4月份的非农就业报告将减少2100万个就业岗位,从而导致失业率飙升至16%,5月份的报告可能会进一步减少1200万个工作岗位,失业率上升到22%。”同时定于下周公布的其他重要数据包括周一公布的3月耐用品订单,周二公布的4月ISM非制造业数据,周四公布的日本央行会议记录,以及英国央行的政策利率决定。

下周重要经济数据和事件

周一(5月4日)

法国4月Markit/CDAF制造业采购经理人指数终值

德国4月Markit/BME制造业采购经理人指数终值

欧元区4月Markit制造业采购经理人指数终值

美国3月耐用品订单(月率)终值

央行动态:英国央行副行长兼审慎监管局CEO伍兹发表讲话

假日预告:中国劳动节假期休市;日本绿色日假期休市

周二(5月5日)

澳大利亚澳洲联储现金利率

英国4月Markit/CIPS服务业采购经理人指数终值

欧元区3月生产者物价指数

加拿大3月贸易帐

美国3月贸易帐

央行动态:澳大利亚澳洲联储公布利率决议

美国芝加哥联储主席埃文斯通过电话会议接受媒体访谈

假日预告:中国劳动节假期休市;日本儿童节假期休市

周三(5月6日)

美国上周API原油库存变化

澳大利亚3月季调后零售销售、第一季度季调后零售销售

欧元区3月零售销售月率

美国4月ADP就业人数变动

美国上周EIA原油库存变化

央行动态:美国亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话;圣路易斯联储主席布拉德将经济前景发表讲话

周四(5月7日)

中国4月财新服务业采购经理人指数

中国4月财新综合采购经理人指数

英国官方银行利率

美国上周季调后初请失业金人数

央行动态:英国央行金融政策委员会发布临时金融稳定报告

巴西央行公布利率决议

挪威央行公布利率决议

英国央行公布利率决议、会议纪要及货币政策报告

英国央行行长召开新闻发布会

周五(5月8日)

德国3月季调后贸易帐

美国4月季调后非农就业人口变动

美国4月失业率

央行动态:美国费城联储主席哈克就美联储对新冠疫情的回应发表讲话

澳洲联储公布货币政策声明

假日预告:英国五月初银行假日假期休市

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