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周評:史無前例的刺激!組合拳力挫美元473點 英鎊狂拉逾千點 複活節複工特朗普急喚國防生產法

 發布時間:2020-03-29 10:12:14

周評:史無前例的刺激!組合拳力挫美元473點 英鎊狂拉逾千點 複活節複工特朗普急喚國防生產法

0323日至27日市場綜述:本周為應對全球大流行病帶給經濟下行的風險,美聯儲無限量寬松和特朗普2.2兆美元紓困法案的落地構成力挫美元的組合拳,美元指數一周跌去473個點,基本回吐上周普遍盈利;

由於美國加大檢疫力度的部分緣由,本周美國累計確診病例數據激增,至北京時間周六15時,美國累計確診暴增至104256例,第二為意大利86498例,均遠超現居第三的中國數據81394例。

同時受新冠疫情的影響,美國數家企業處於停工、裁員甚至倒閉的邊緣,觸發至至321日當周的初請失業金人數達到為32.8萬人,為創紀錄的驚人水平,環比增長33%,增幅快於金融危機時的表現。

而周五公布的美國2月核心PCE物價指數年率最終錄得1.8%,稍好於預期的1.7%

除此之外,本周英國央行如期公布3月利率決議,委員會一致同意維持本月連降2次利息後的低利率0.10%水平不變,同時繼續量化寬松操作,維持對2000億英鎊購債規模的擴大使得總購債規模至6450億英鎊。

但英國王室查爾斯王子、英國首相約翰遜、英國衛生大臣漢考克以及首相首席醫療官Chris Whitty均被確診為新冠陽性病例,由於症狀顯輕,目前均處於居家隔離的狀態。

英國首相約翰遜目前仍通過視頻給出政府回應,但早在3月上旬約翰遜就已經表示,如果其被確診且無法勝任,將由外相接替任職首相之職。

金融市場表現:

外匯市場中,美元指數本周大舉回落,繼多頭周一無緣攻上103.00大關之後,美聯儲無限量確保市場流動性的舉措暫時舒緩市場瘋持美元的焦急,令美元釋放極度的買壓,一周跌去473個點,連破4大心理關口,最低觸及98.24一線。

受美元影響,非美貨幣獲得喘息,歐元/美元本周自近3年低點1.0635水平大幅反彈,最高攻至1.1146,升幅511個點;英鎊/美元自曆史低位附近位置1.1445水平強勢拉升1039個點,觸及1.2484水平;澳元/美元升近501個點;紐元/美元反彈480個點。

商品市場中,由於美元流動性壓力暫時獲得舒緩,此前對現金的避險需求有所降溫,黃金賣壓釋放,多頭一周累升161美元,最高觸及1644.00關口;

原油周內波動逾5美元/桶,維持在20-25價格區域的低位交投,因疫情對經濟下行和挫傷需求的影響,觸發市場對能源需求萎縮的擔憂,導致油價錄得連續第五周下挫,收跌5%

股指表現裏,本周美股隨市場情緒波動劇烈。僅周二交易日,美股表現暴漲,道指錄得1933年以來的最大單日百分比漲幅,以及曆史上最大的單日上漲點數,因市場對紓困法案的預期樂觀。

周五特朗普終於簽署該法案,給到美股短暫的喘息,然而美國地區確診病例數據破萬的事實再次觸發美股跳水。不過道指本周仍累計漲12.84%,創1938年以來最大單周漲幅;標普500指數累計漲10.26%;納指累計漲9.05%

歐洲股市方面,周五英國首相約翰遜確診的消息一度觸發英國富時100日內走軟近7%,但一周整體仍收漲6.2%,創201612月以來最大周漲幅。

德國DAX指數本周累漲7.9%,法國CAC40指數周漲7.5%,均創201112月以來最大周漲幅,結束五周連跌。

當周要聞盤點:

(一)美聯儲與特朗普組合拳“救市” 美國初請失業金飆至紀錄新高

本周美元的表現依然驚心動魄,不同於此前兩周暴漲的一幕,由於美聯儲周一祭出無限量的量化寬松,向市場注入足夠多的流動性,開啟了美元一周的跌勢。

繼美聯儲3月連降2次利息至0.0%的後,近期繼續出手救市,以舒緩市場瘋狂持有美元的流動性趨緊困境。

有分析師預測,美聯儲的資產負債規模或持續走高至10萬億美元,至325日當日,美聯儲的資產規模已經達5.25億美元。

同時,特朗普的2.2兆美元經濟紓困法案也順利通過並簽署,意味着貨幣政策與財政政策雙出擊救市的史無前例的力度。

據美聯社報道,美國參議院當地時間周四(326日)淩晨以96票全數通過該法案,周五眾議院表決通過後,特朗普立即簽署完成立法程序。

根據法案,大部分美國人每人可得到1200美元,增加失業福利,對大型和小型企業提供貸款,補助和稅務減免,向州和地方政府提供數十億美元抗疫資金並改善醫護係統。

具體措施包括:

1.向年收入低於7.5萬美元的美國成年人將收到1200美元的支票;給予每個孩子500美元;幫助那些在危機期間沒有穩定收入的人填補收入差距。

2.為小企業提供3670億美元的貸款,小企業主還可以獲得無息貸款;

3.為產業、城市和州設立5000億美元的貸款基金。財政部將任命一名特別監察長來審查貸款事宜,並監察任何可能的濫用或欺詐行為。

4.向美國醫療係統注入1300億美元,以提供急需的醫療用品,如呼吸機、呼吸器、個人防護設備和病床。

5.1500億美元將被撥給疫情前線的州和地方政府。

目前該法案是美國曆史上最大的經濟救助措施。上一項這樣類似的刺激法案是在2008年金融危機期間通過的,總額高達7000億美元。

特朗普表示,“這份經濟包裹比以前的救濟法案‘大了一倍’,將為我們國家的家庭、工人和企業送去及時的關愛。”

就在簽署法案前,特朗普援引了國防生產法Defence Production Act(DPA),據悉該法案賦予總統更多權力幹預私人產業以創建國防所需的項目。

英媒BBC報道,特朗普已經要求美國通用汽車為聯邦政府制造足夠多需要的醫療呼吸機,特朗普周五發推稱,通用已經承諾盡管產出需要的4萬台呼吸機。

特朗普以威脅啟動DPA的口吻回應,“現在通用又說只能在4月晚些時間給到6000台,同時又要價最高。”

而特斯拉為救援紐約州的激增確診情況,已經提供了數百台的呼吸機。

就在經濟紓困法案簽署過程中,特朗普表示“海量的醫療供給將很快到來,我們所討論的每件事都有着好的結果。”

眾議院議長佩洛西周五同時表態,“當前的疫情是逾百年最糟糕的一次,我們國家正面臨曆史性的經濟和衛生緊急情況。”

隨着美國本周累計確診病例破十萬的情況,特朗普政府設立的複活節412日重新解鎖國家的目標也引來眾多斥評。

值得注意的是,就在周四參議院通過該法案前,美市盤前公布了至321日當周美國初請失業金人數飆升至328.3 創紀錄新高。刷1982年的紀錄高位69.5萬人五倍之多。

美國加利福尼亞州州長Gavin Newsom表示,受疫情影響導致全州範圍內的大量企業關停,僅該州在不到兩周的時間內就收到了100萬份失業救濟申請。

初請的暴增體現了企業在現金流壓力下裁員的被動選擇。分析師表示,除非疫情擴散的情況進一步改善,投資者的信心才能回暖。

()英國央行如期維持低利率 英國王儲、首相相繼中招確診新冠

本周英國央行公布3月利率決議,如期維持當前0.10%低利率水平不變,同時維持擴大的資產購買力度至6450億英鎊。

英國央行在聲明中指出,幾乎沒有證據可以評估經濟衝擊的確切規模,經濟面臨長期風險,將密切關注疫情進展,如果有必要可以進一步擴大資產購買。

決議表示,生產活動急劇下降,預計受匯率影響長期通脹將會加速上升。貨幣政策應考慮更廣泛的公共政策回應,以減少疫情蔓延對家庭和企業造成的破壞性後果。

在不確定性加劇的環境下,企業可能會推遲投資決策,出口可能會減弱。企業現金流將受到嚴重影響,如果不采取支持措施,大量企業將面臨倒閉,失業率可能存在持續大幅上升的威脅。

同時決議增述,全球GDP在今年首季將大跌,英鎊目前已經嚴重遭到貶值。

需要注意的是,上周英國新任財政部長Rishi Sunak也公布了史無前例的財政政策,表示政府將為失業和面臨被裁員的員工承擔“發放工資”的責任,提供企業12個月的免利息貸款等,以扶助個人和企業度過不確定的疫情階段。

英鎊/美元本周在美國和英國政府雙雙組合拳的背景下,迎來大幅喘息的反彈機會,周內反彈逾1000個點。

瑞銀機構策略師Gaétan Peroux指出,“持續看到了英鎊上行的潛能,盡管流動性相對,但由於美元近日瘋狂受到青睞帶來的頭寸擠壓,英鎊是受到美元最嚴厲懲罰的G10貨幣之一。隨着這一問題似乎能夠得到緩解,預期英鎊至年中能夠重拾部分失地。”

Marc-André Fongern評論稱,英國政府顯著給到的刺激計劃疊加美元需求的舒緩可能釋放部分英鎊遭到的賣壓,當前央行和政府都在盡最大能力提供市場信心。

東京瑞穗銀行研究部門負責人Derek Halpenny也指出,假設這些舒適的金融緩解能夠持續一段時間,預期英鎊將能從政府保護就業的經濟政策中獲得更多利處。

英國疫情方面:

本周英國王儲、政府要員不幸紛紛中招。

綜合英媒BBC消息,英國王室周三發表聲明稱,現年71歲的英國王位第一繼承人查爾斯王子冠狀病毒檢測呈陽性。

發言人表示,王儲查爾斯王子表現出輕度症狀,但“除此之外健康狀況良好”。他的妻子、72歲的康沃爾公爵夫人卡米拉也接受了測試,並未感染。他們目前正在蘇格蘭巴爾莫拉城堡自我隔離,查爾斯“過去幾天一直在家工作”。

王室聲明還寫道,查爾斯在最近幾周擔任公職出席了多項活動,因此無法確定他是從哪裏感染的病毒。

然而據英媒爆料,根據檢疫報告,查爾斯很可能在313日感染了新冠病毒,其最近一次女王見面是在39日。

就在這一消息問世後,接踵而來的另一消息觸發歐美股市短線的大跌,即英國首相約翰遜周五檢測陽性,同時英國衛生大臣漢考克以及約翰遜首席醫療官Chris Whitty教授檢測結果均為陽。

目前三名執政要員已經居家隔離,症狀皆為輕度。

就在首相確認的前一天,當地時間周四晚間,約翰遜還與財相Rishi Sunak在唐寧街10號門前兩人保持一定距離地為英國醫療係統NHS辛勤工作的醫護人員鼓掌加油,目前財政大臣Rishi Sunak處於健康狀態。

同時,白金漢宮的一名發言人表示,約翰遜最近一次見女王是在311日。女王健康狀況依舊良好。

下周重要經濟數據和事件:

周一(0330)

2230 3月達拉斯聯儲制造業指數

重要事件:

0830 新加坡金管局提前公布半年度貨幣政策聲明

1000 國務院聯防聯控機制舉行新聞發布會,請工業和信息化部副部長辛國斌介紹制造業複工複產有關情況並答記者問

周二(0331)

0900 中國3月官方制造業采購經理人指數

1400 英國第四季度GDP(季率)終值、第四季度經常帳

1700 歐元區3月消費者物價指數(年率)初值

2145 美國3月芝加哥采購經理人指數

2200 美國3月諮商會消費者信心指數

重要事件:

1700 歐洲央行管委霍爾茨曼發表講話

周三(0401)

2015 美國3ADP就業人數變動

2200 美國3ISM制造業采購經理人指數、2月營建支出

2330 上周EIA原油庫存變化

重要事件:

0830 澳洲聯儲公布貨幣政策會議紀要

周四(0402)

2030 加拿大與美國美國2月貿易帳、美國上周初請

2200 美國2月耐用品訂單(月率)終值

重要事件:

中國台灣兒童節補假 假期休市

德國法蘭克福歐洲央行召開委員會會議

周五(0403)

2030 美國3月季調後非農就業人口變動(千人)3月失業率

2145 美國3Markit服務業采購經理人指數終值

重要事件:

中國台灣清明節補假 假期休市

中國清明節假期前夕 不進行夜盤交易

標普公布對法國、德國主權債務評級

00:30 瑞士央行理事麥席勒將發表講話

1415 印度央行公布利率決議

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