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市場周評:全球矚目“頭等大事”落地 市場並未“瘋狂” 下周三大央行來襲

 發布時間:2020-01-19 10:39:22

市場周評:全球矚目“頭等大事”落地 市場並未“瘋狂” 下周三大央行來襲

 1月13日至17日金融市場綜述:周三中美簽訂第一階段貿易協議,自2018年3月份以來的貿易爭端告一段落,這可謂是全球市場最為矚目的“頭等大事”。協議簽訂導致股市等風險資產受到提振,美元周內上揚,黃金在初始下挫後又溫和回升,金融市場整體並沒有出現部分分析所預期的大起大落。

外匯市場:美元指數在周內前半段下挫,最低跌至97.08,隨後持續上漲,最高觸及97.66,最終收盤於97.64。除了中美初步貿易協議的提振,美國經濟數據也提供助力。


商品市場:現貨黃金在周初下跌,金價一度降至1535.75美元/盎司,但周二開始反彈,貿易協議簽訂後不跌反漲,一度突破1560美元關口,最終收盤於1557.20美元/盎司。


美國WTI原油本周下挫近0.9%,布倫特原油本周下跌約0.2%。中美貿易協議的簽署以及美墨加協議在參議院獲得通過,均令風險情緒獲得支撐,但供應過剩憂慮依然令油價連續兩周走低。

股票市場:全球股市周內受到風險情緒蔓延的提振。美股屢創新高,經濟數據強勁、企業財報季開局良好也提供了利多動力。深成指與創業板指周線強勢七連陽,但滬指日線四連陰,周線也止步於六連陽。

當周要聞盤點

“頭等大事”落地 市場謹慎樂觀

當地時間1月15日上午,中美第一階段經貿協議簽署儀式在美國白宮東廳舉行。中共中央政治局委員、國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴與美國總統特朗普共同簽署協議文本並致辭。

劉鶴在中美第一階段經貿協議簽署儀式上致辭時說,達成第一階段經貿協議,有利於中國,有利於美國,有利於全世界。劉鶴表示,中國開放的大門必將越開越大。

劉鶴強調,協議簽署後,中方要同美方共同努力,秉持平等和相互尊重的原則,嚴格遵守協議約定,照顧彼此核心關切,努力落實好第一階段協議,這既是當務之急,也對未來雙邊貿易關係的發展具有重要作用。

美國總統特朗普表示,中國和美國將很快開始談判,“一旦我們完成第二階段貿易協議,所有關稅馬上取消。”

中美第一階段經貿協議包括九個章節,涉及知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估與爭端解決等議題。

中方堅持的三個核心關切(取消全部加征關稅、貿易采購數字要符合實際、改善文本平衡性)以及兩項原則(WTO規則與市場原則)在協議中都得到了體現,同時美方的核心訴求也得到了正面回應。

根據協議,中美將加強和促進雙方農業領域合作。協議提出,中方將按照加入世貿組織承諾,完善小麥、玉米、大米關稅配額管理辦法。中方將增加對美國乳品、牛肉、大豆、水產品、水果、飼料、寵物食品等農產品進口,今後兩年平均進口規模為400億美元。

根據中美經貿第一階段協議,中美雙方將在銀行、證券、保險、電子支付等領域提供公平、有效、非歧視的市場準入待遇。此次簽署的協議中,雙方就匯率問題達成平等互利的共識,並明確了匯率問題上兩國都要平等對待,權利和義務要平等,雙方都要尊重對方貨幣政策自主權等重要原則。

此外,協議提出,中方將擴大自美農產品、能源產品、工業制成品、服務產品進口,未來兩年的進口規模,要在2017年基數上增加不少於2000億美元。

在此之前,美國方面還“錦上添花”。美國財政部13日公布半年度匯率政策報告,取消對中國“匯率操縱國”的認定。針對美國取消中國作為匯率操縱國的認定一事,海關總署副署長鄒誌武14日回應稱,這是正確的選擇。

至此,中美長達22個月的貿易爭端告一段落,金融市場也隨之“松一口氣”,風險情緒回升。當日美國道瓊斯指數創下29030點的收盤新高。澳大利亞股票市場也在收盤時突破曆史最高。

但作為避險資產的黃金實際上在協議公布後並沒有大跌,反而較為平穩地保持在1550美元水平上方。分析稱,一方面,協議已經被提前定價,另一方面,對於未來前景,預期只是謹慎的樂觀。

金融市場對於此次協議中的詳細條款仍在消化。這包括對於協議中未提及中國方面會承諾購買某種商品,大豆和谷物等商品期貨價格隨之下跌。

瑞銀財富管理首席投資官Mark Haefele表示:“我們相信協議為風險資產帶來正面前景,特別是對新興市場股票而言。但投資者明白協議的有限性也很重要。所以我們將這一協議視為部分風險的部分緩和,而非貿易緊張關係的終結。”

高級市場分析師Edward Moya表示,人們預計貿易擔憂將繼續存在,因為我們不會看到關稅的全面取消。

德國商業銀行分析師Eugen Weinberg稱,“市場對中美之間的協議仍不確定,而股市和美元走軟也支撐了金價。在11月美國大選結束之前,關稅不會進一步降低,這無助於給市場帶來信心。”

中美貿易關係進展前情回顧:

2018年3月份,當時美國總統特朗普簽署備忘錄,正式打響貿易戰。

2018年7月6日,特朗普政府正式對第一批征稅清單中價值340億美元的中國輸美商品加征25%關稅,中方的反擊措施則在美方加征關稅措施生效後即行實施。

12月1日,G20布宜諾斯艾利斯峰會上,兩國領導人同意舉行為期90日的談判,並在談判期內暫停新增貿易措施。

2019年3月1日最後期限到期後,美國方面宣布已有重大進展,並延長暫停新增貿易措施的期限。

但到了5月份,形勢又發生突變。2019年5月5日,特朗普宣布6月1日起對另外價值約2000億美元、合計2500億美元的中國輸美商品征收25%的關稅,中國隨後也宣布了對美國的報複性加征關稅。

6月29日,兩國領導人習近平與特朗普在G20大阪峰會上舉行會談,同意重啟經貿磋商,美國不再對中國產品加征新的關稅。

8月1日,特朗普在推特宣布將從2019年9月1日起,對餘下價值3000億美元的所有中國輸美商品征收10%的關稅,中國實施反制。

9月5日,中國國務院副總理劉鶴與美國貿易代表萊特希澤、財政部長姆努欽通話時敲定,10月初在華盛頓舉行第十三輪中美經貿高級別磋商。

談判進行至12月份,12月13日,中美宣布就第一階段經貿協議文本達成一致。

焦點不止於此 別忘了地緣政治和重磅數據

實際上,中美貿易協議並非本周唯一的焦點。地緣政治和重磅數據也不斷給市場帶來影響。

中東局勢

隨着美伊關係的愈發緊繃,周邊局勢也更加複雜。

伊朗塔斯尼姆通訊社最新消息,當地時間13日,伊朗總統魯哈尼要求相關組織執行“嚴厲複仇”議案。伊朗議會7日批準了“嚴厲複仇”議案,該議案包括三項緊急措施,指定美國中央司令部為恐怖組織,以報複美國將伊朗伊斯蘭革命衛隊列為恐怖組織。

盡管目前來看,美伊局勢出現緩和的跡象,但是從周末的消息來看,伊朗承認“非故意”擊落烏克蘭客機,這勢必繼續影響中東局勢的發展。綜合CNN報道,美伊年初的最新衝突帶來了意外的悲劇性代價——伊朗承認錯誤地擊落了一架烏克蘭客機,機上176人全部遇難。

當地時間14日,伊朗總統魯哈尼在電視講話中表示,伊朗將懲罰所有該為烏克蘭客機墜毀事件負責的人,並表示將對這一“悲劇性事件”進行徹底調查。

他說:“司法部門應該組建特別法庭,包括一名高級法官和數十名專家……這不是一個普通的案例,全世界都將注視這個法庭。“這是一個不可原諒的錯誤……不能只由一個人負責……伊朗武裝部隊承認錯誤是良好的第一步,我們應該向人們保證,這種事情不會再發生。”

周三亞市早盤,據媒體報道,伊拉克巴格達以北的塔吉軍事基地遭到卡秋莎火箭彈的襲擊。該軍事基地駐紮着負責訓練伊拉克部隊的美軍官兵。

伊拉克軍方發布聲明稱,巴格達以北的塔吉軍事基地當地時間周二遭到卡秋莎火箭彈的襲擊,沒有人員傷亡。伊拉克軍方在一份聲明中證實,襲擊針對的是部署在該基地的美國人員的軍事設施。

這一消息一度引發避險情緒,令金價由低位上漲。

17日,CNN報道稱,美國軍方一名官員透露,在本月初伊朗針對美軍在伊拉克的軍事基地發動導彈襲擊,導致11名美國軍人受傷。當時指揮官評估無人受傷,但事後有人出現了腦震蕩症狀,因此修正了數據。

對於伊朗的襲擊,CNN稱在政府官員中出現了一種“越來越強烈”的看法,認為伊朗是“故意漏掉”美國人所在的區域。多位政府官員稱,伊朗本可以將其導彈發射到美國人所在區域,卻故意沒那麼做。

此外,伊朗伊斯蘭共和國通訊社(IRNA)報道,17日,伊朗最高領導人哈梅內伊將主持主麻日集體禮拜,這也是8年來所未有的。

當地時間17日,伊朗最高領袖哈梅內伊時隔8年首次主持了周五布道。他稱,此前對美軍駐伊拉克軍事基地的攻擊“損害了美國的形象”,是對美國尊嚴的打擊,“我們打了美國一巴掌!”。

他還稱,特朗普是一個“小醜”,他假裝支持伊朗人,但會背叛他們。哈梅內伊稱,伊朗不反對談判,但不是跟美國談。

分析認為,美伊局勢的最新消息,沒有對市場行情產生影響,不過不排除最新的進展引發波動。

美國數據

本周美國數據可謂佳音頻傳。

周四公布的美國12月零售銷售月率增長0.3%,預期增長0.3%,前值增長0.2%。有評論指出,美國零售銷售數據為連續第三個月錄得增長。此前零售商報告指出,因百貨商場的人流量減少,假日期間銷售額會有所下降,但12月數據顯示零售銷售額仍有所上升。數據表明,在機動車購買了減少的情況下,家庭仍然購買了大量商品,這可能會強化2019年底經濟保持溫和增長步伐的觀點。

同時公布的美國上周初請失業金人數減少至20.4萬,預期21.6萬人,前值21.4萬人。美國上周失業金申領人數錄得連續第五周減少,結束了去年12月初的升勢,且降幅超過預期,表明盡管就業增速近期放緩,但勞動力市場仍然保持強勁。

另一項數據顯示,美國1月費城聯儲制造業指數錄得17,遠超前值的0.3和預期的3.8。金融博客Zerohedge撰文稱,費城聯儲制造業指數的爆炸性增長逆轉了該指數近期崩潰的趨勢。

數據公布之後,美元指數短線拉升25點,並刷新日高至97.37。

蒙特利爾銀行資本市場外匯策略全球主管Greg Anderson稱,數據表現積極,特別是費城聯儲的數據。它降低了已經很低的經濟衰退的可能性。

Anderson表示,對美元來說,這是一個大雜燴。這應該意味着今年美國經濟將有更高的增長,但也意味着今年外國經濟將有更高的增長,海外風險會更小,這往往會令資本從美國撤出,對美元不利。

周五公布的美國12月新屋開工年化月率為16.9%,遠高於前值3.2%和預期1.1%,並創13年高位。同時,新屋開工許可證較去年增加5.8%。數據公布後,美元上漲,黃金短線下挫。

CIBC高級經濟學家Avery Shenfeld表示,盡管較低的利率和抵押貸款利率正在支撐美國房地產市場,但他對12月的建築活動數量感到驚訝。他說:“由於抵押貸款利率下降,住房在近幾個月來一直在增長。”但他認為數量增加的原因可能與12月冬季的氣候有關,美國部分地區較為溫和。

下周市場展望

下周最重要的公告將來自定於下周做出利率決定的三家主要央行。日本央行、加拿大央行和歐洲央行將分別於下周二、周三、周四公布利率決議。

除此之外,各國還將公布包括物價指數、失業率PMI指數在內的重要經濟數據。美國周三將公布成屋數據,周四公布初請失業金人數。

另外,2020世界經濟論壇年會暨達沃斯論壇將於1月21-24日舉行,主題為“凝聚全球力量,實現可持續發展”。各國領導人和經濟專家在論壇中的講話也將引起關注。

下周重要經濟數據和事件

周一(1月20日)

英國1月Rightmove平均房屋要價指數

日本11月工業產出

德國12月生產者物價指數

財經事件:法國總統馬克龍邀請眾多跨國企業掌門人齊聚凡爾賽宮,舉辦“選擇法國”第三屆峰會

國務院副總理韓正將於1月20日至21日出席達沃斯世界經濟論壇2020年年會並訪問瑞士

假日預告:美國馬丁路德金日 假期休市

周二(1月21日)

英國12月失業率

英國11月至三個月ILO失業率

歐元區1月ZEW經濟景氣指數

德國1月ZEW經濟景氣指數

財經事件:2020世界經濟論壇年會暨達沃斯論壇將於1月21-24日舉行,主題為“凝聚全球力量,實現可持續發展”

美國總統特朗普將在世界經濟論壇2020年年會上發表講話

央行動態:日本央行公布利率決議

日本央行行長黑田東彥召開新聞發布會

周三(1月22日)

韓國第四季度實際GDP

意大利11月工業訂單、工業銷售

加拿大12月消費者物價指數

加拿大隔夜目標利率

美國12月NAR季調後成屋銷售

央行動態:加拿大央行公布利率決議和貨幣政策報告

周四(1月23日)

美國上周API原油庫存變化

日本12月季調後商品貿易帳

澳大利亞12月季調後失業率

歐元區歐洲央行再融資利率

美國上周季調後初請失業金人數

央行動態:加拿大央行行長波洛茲召開新聞發布會

歐洲央行公布利率決議

歐洲央行行長拉加德召開新聞發布會

周五(1月24日)

美國上周EIA原油庫存變化

日本12月全國消費者物價指數

法國1月Markit/CDAF采購經理人指數初值

德國1月Markit/BME采購經理人指數初值

歐元區1月Markit采購經理人指數初值

英國1月Markit/CIPS制造業/服務業采購經理人指數初值

加拿大11月零售銷售

美國1月Markit采購經理人指數

財經事件:聯合國秘書長古特雷斯在世界經濟論壇發表講話

日本央行公布12月貨幣政策會議紀要

英國央行貨幣政策委員會外部委員哈斯克爾發表講話

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