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係好安全帶!超級風險事件很快集中爆發 小心金融市場集體“暴動”

 發布時間:2019-12-12 10:16:42

係好安全帶!超級風險事件很快集中爆發 小心金融市場集體“暴動”

周四(12月12日)淩晨美聯儲(FED)如期宣布按兵不動,且政策聲明略顯鴿派,加之隨後美聯儲主席鮑威爾的一席話“火上澆油”,進一步抑制了市場對美聯儲升息的預期,這無疑令美元多頭遭受連環重創,美元指數大幅下挫至97.04低點,刷新4個月低位,並連續3個交易日大幅下挫。與此同時,主要非美貨幣則趁機大幅反攻,歐元/美元攀升上揚至1.1144高點,為11月4日以來新高。英鎊/美元也大受提振而漲至1.3213,逼近12月10日觸及的今年3月以來高點1.3215。

而隨着美元遭遇劇烈拋售,加之中美貿易關鍵節點逼近之際仍存在很大不確定性,市場避險情緒彌漫,國際現貨黃金則強勢上攻,一舉站穩1470美元大關,最高觸及1478.81美元/盎司,為12月5日以來高位,且實現連續3個交易日收漲。

美聯儲按兵不動且顯露鴿派 鮑威爾一句話“火上添油”

北京時間周四(12月12日)淩晨03:00,美聯儲宣布維持聯邦基金基準利率區間在1.50%-1.75%不變,符合市場預期。

美聯儲在本周結束為期2天的議息會議後宣布維持利率不變,並表示在通脹持續低迷的情況下,明年也不太可能采取任何行動。

該委員會在解釋這一決定的聲明中表示,貨幣政策可能會在一段時間內保持不變,但官員們將繼續監控形勢的發展。美聯儲本次利率決定沒有委員投出反對票,為5月份會議以來首次,此前在最近幾次會議上出現了幾次不同意見。

政策聲明指出,“委員會認為,當前的貨幣政策立場是適當的,以支持經濟活動的持續擴張,強勁的勞動力市場環境,以及接近委員會對稱的2%目標的通貨膨脹。”

該委員會補充稱:“在評估聯邦基金利率目標區間的適當路徑時,委員會將繼續監測即將發布的信息對經濟前景的影響,其中包括全球形勢發展和減弱的通脹壓力。”

美聯儲利率決議公布之後,美元指數短線一度小幅反彈至97.45,但隨後很快轉而下滑,跌至97.25附近。

與此同時,現貨黃金則在短線大幅攀升,數據顯示,COMEX最活躍黃金期貨合約在北京時間03:00-03:01兩分鍾內成交量為3979手,交易合約總價值近6億美元。

隨後美聯儲主席鮑威爾在新聞發布會上表示,加息的必要性已及不上世紀90年代中期的降息周期;如果要美聯儲加息,就必須看到通脹率持續大幅上升。

鮑威爾聲稱,“為了使利率上升,我希望看到持續的、顯著的通貨膨脹。在提高利率以解決通貨膨脹問題之前,通貨膨脹必須顯著且持續地上升。這是我的觀點。”

但與此同時,鮑威爾也警告稱,美聯儲不願再次加息並不是一個嚴格的成文規定。他解釋稱,“我們還沒有試圖把它變成某種官方的前瞻性指引。”

鮑威爾講話期間,美元指數跌勢進一步加劇,較美聯儲利率決議之後觸及的97.45大跌逾40點至97.04,刷新4個月低位。

與此同時,現貨黃金漲幅則迅速擴大至近1%,最高觸及1478.81美元/盎司; 現貨白銀漲幅也擴大至逾1.5%,最高觸及16.95美元/盎司。

Cambridge Global首席市場策略師Karl Schamotta表示,“加息的門檻仍高於進一步降息的門檻,但總的來說你看着美聯儲對經濟走向是相當有信心的,且預計通脹長時間繼續承壓。市場人士將密切關注本周接下來的歐洲央行會議,但很大程度上將繼續聚焦美中貿易談判到周六將發生什麼事情。如果我們確實看到關稅推遲,那就為其他貨幣相對於美元升值掃清了道路。”

貝萊德首席投資官Rieder點評稱,從多個角度說,美聯儲最新的政策聲明很像我們可以預計到2020年美聯儲前瞻,可以看到大量的討論和很多有趣的細節,比如略微變化的經濟增速、通脹和點陣圖。但是最終其實只是對受美聯儲複雜局面影響更深的人有意義,對市場而言可能推動力就顯得很少了。

華爾街日報指出,美聯儲政策制定者對經濟增長的信心增強,同時有提到對全球發展和通脹低迷的關注,這說明盡管美聯儲沒有調整利率,但政策傾向於降息的情緒多於加息。

加拿大皇家銀行固定收益策略師Tom Garretson表示,美聯儲降息的可能性很低,在某種程度上支撐了2020年的前景,10年期美債收益率曲線應當保持相對平坦的形態。

Glenmede Trust Co私人財富部門首席投資官Jason Pride寫道:“周四的美聯儲聲明如預期般穩定——這份聲明在貨幣政策路徑上幾乎沒有提供什麼突破性的消息。本次會議傳遞出的主要信息是,美聯儲仍將按兵不動,除非通脹出現意外的實質性上行。這種寬松的立場應該在即將進入新的一年之際,為風險資產提供一定程度的支持。”

RBC Wealth Management固定收益策略師Tom Garretson撰文稱:“這在很大程度上是意料之中的,考慮到人們對這次會議的期望不是很高,它似乎符合所有的標準。基本上,這是美聯儲的勝利之路。通過去掉聲明中的‘不確定性’措辭,美聯儲基本上是在說,目前降息的可能性很小。這在某種程度上支撐了2020年的前景。”

宏利資產管理高級固定收益交易員Michael Lorizio指出,“這似乎只是重申了自上次會議以來我們從委員那裏看到的大多數信息。這在某種程度上重申了他們的立場,即除非經濟數據發生重大變化、足以使他們重新調整當前貨幣政策立場,否則他們將按保持兵不動。他們把“不確定性”這個詞從對經濟前景的描述中去掉了,我想這可能是他們在一定程度上對美國經濟前景或評估更加積極的體現。除此之外,我們真的沒有什麼理由去改變之前的立場。”

做好風險準備!重磅事件接踵而來

本交易日接下來重磅事件雲集,其中最受矚目的無疑是市場期待已久的英國大選。北京時間周四03:00英國大選投票時間開始,持續至次日淩晨06:00,投票結束後將開始計票,可能會引發劇烈波動。

12月12日英國將迎來議會下院選舉,其中脫歐是決定大選結果最重要的政治議題。分析人士指出,此次英國大選或將結束最近的政治動蕩以及長達三年多的脫歐疑雲,但也可能陷入更為不確定的動蕩之中。

通過此次大選,英國選民將選出650名下議院議員。按規定,在下議院獲得絕對多數席位的黨派領袖將被女王任命為首相並負責組閣。

這是英國2016年舉行脫歐全民公投以來的第二場大選。現任首相、保守黨領袖約翰遜希望此次大選中保守黨可以重新贏得議會下院絕對多數席位,以通過此前他與歐盟達成的脫歐協議,幫助英國順利完成脫歐第一步。

約翰遜已多次表態,一旦保守黨贏得議會下院絕對多數席位,就將確保英國在明年1月實現脫歐,從而將政府的精力與資源集中到其他領域,兌現“完成脫歐,釋放英國潛力”的承諾。

周三公布的YouGov最新民調顯示,英國首相鮑裏斯·約翰遜領導的保守黨較工黨的領先優勢有所減弱。

YouGov根據MRP指標進行的最新民調顯示,執政的保守黨將獲得339個席位,而反對黨工黨在12月12日的大選中將獲得231個席位。預測保守黨將贏得28個多數席位,較上個月的預測大幅下降。

YouGov民調結果出爐後,交易員開始擔心英國大選會出現膠着甚至懸浮議會的結果,因此那些立場不堅定的英鎊多頭開始離場。

11月27日發布的上一份YouGov MRP報告顯示,保守黨有望獲得359個席位,工黨可能獲得211個席位,預測保守黨將贏得68個多數席位。

YouGov的MRP是選舉的關鍵指標,準確預測2017年英國大選出現懸浮議會的結果,因此該機構的民調報告備受市場關注。

法國興業銀行(BNPP)匯市部門總監Lypsuke Suzuki指出,隨着英國大選和中美貿易對華的臨近,市場已經傾向於好的結果,由此一旦預期無法兌現,需要對意外風險保持警惕。

荷蘭國際集團(ING)最近指出,當前英鎊遭遇對稱風險,若保守黨確實勝利,則預期匯價將一度衝至1.35一線,因市場對能夠實現的脫歐的樂觀預期一並扶持升勢。相反,若出現懸浮議會或工黨獲勝的情形,預期跌勢有限,認為匯價最遠恐測至1.26水平。

BK資產管理有限公司策略師Boris Schlossberg撰文稱,如果YouGov的民調是正確的,保守黨無法贏得切實可行的多數席位——或者更糟糕的是,隨着英國脫歐風波進入新的階段,英國的“懸浮議會”可能會令英鎊/美元迅速跌向1.2800關口。

與此同時,歐洲央行(ECB)利率決議及新聞發布會也將在周四進行,拉加德作為新任歐洲央行行長首次在正式決議後亮相新聞發布會,屆時可能將引發市場劇烈波動。

市場分析認為,歐洲央行此次也大概率會按兵不動。但拉加德如何團結此前已經異常分裂的執委會值得拭目以待。

凱投宏觀助理大宗商品經濟學家Kieran Clancy表示:“我們預計歐洲央行或美聯儲不會帶來太多意外。這兩家機構可能都不會有什麼大動作。拉加德將等待時機,直到貨幣政策審查完成後再采取任何行動。”

丹斯克銀行(Danske)上周六發布研究報告稱,預計歐洲央行本周政策會議不會出現新變化。

丹斯克分析師表示:“歐洲央行12月政策會議是拉加德出任行長以來的首次會議,目前關注焦點是策略審視。考慮到未來數月內歐洲央行的前瞻指引和新資產購買計劃都已經設好,因此近期料不會改變策略。”

該行分析師補充道:“預計匯市在本周新聞發布會期間不會波動太大。雖然我們認為歐洲央行可能不會透露太多的審視意見,但至少能夠獲得些許線索。”

巴克萊(Barclays)上周六發布歐銀決議前瞻稱,拉加德首秀不會有驚豔表現,預計聲明沒有太大變化。根據2020年經濟前景預期,認為歐洲央行在整個2020年都會維持貨幣政策不變。”

除了英國大選和歐洲央行利率決議,投資者還需持續關注中美貿易局勢最新進展,任何意外消息也均可能引發市場劇烈波動。屆時多重風險事件密集爆發,恐引發金融市場集體“暴動”。

隨着12月15日的中美貿易關鍵時間點逼近,美國總統特朗普可能會在當日開始對中國進口商品征收更多關稅。美國和中國仍在努力達成所謂的“第一階段”貿易協議。雙方需要在12月15日前達成協議,否則美國可能會對中國商品加征關稅。在這一關鍵日期之前,投資者情緒愈發緊繃,都在靜候持續17個月之久的中美貿易最新進展。

此外,本交易日菲律賓央行、瑞士央行、土耳其央行也將接連公布利率決議,美國方面將公布PPI和初請失業金數據,屆時也可能引發市場短線波動。

北京時間08:15,美元指數報97.10,現貨黃金報1475.10美元/盎司。

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