公司公告
公司公告

周評:特朗普攜數據“攪局” 市場嚇一大跳 其實虛驚一場?下周還有無比勁爆的“超級周四”

 發布時間:2019-12-08 10:23:30

周評:特朗普攜數據“攪局” 市場嚇一大跳 其實虛驚一場?下周還有無比勁爆的“超級周四”

12月2日至12月6日金融市場綜述:本周市場風險情緒先抑後揚。先是美國總統特朗普的一係列意外貿易相關聲明及言論引爆市場避險情緒,美國公布的幾項經濟數據也令投資者對美國經濟的擔憂重燃;隨後貿易談判又傳來積極消息,周五公布的非農數據也遠超預期,這些反轉又給市場帶來劇烈波動。而下周投資者的緊張神經可能絲毫無法放松,特別是下周四包括英國大選、美聯儲歐洲央行最新決議在內的重大事件雲集,可謂真正的“超級周四”,或將再度引發市場震動。

外匯市場:本周開端美元指數大幅下挫,隨後跌勢持續至周五非農數據公布之前,從最高98.37一直跌至97.35;周五非農數據公布後,美元指數一度上行至97.86,收盤前少許回落,至97.70。


本周英鎊表現突出,英鎊/美元從1.2910一路上行至1.3136,市場預期英國首相約翰遜率領的保守黨很有可能在下周進行的英國大選中獲勝,如果真的如此,在穩定政治局勢的同時,退歐前景也可以隨之明朗。約翰遜承諾以目前與歐盟達成的協議帶領英國在明年1月底前有序退歐。

商品市場:本周開端黃金多頭大舉上攻,金價一度衝破1480美元關口,最高觸及1484美元/盎司。但從周三特朗普宣稱與中國談判進行的非常順利後,避險情緒回落,黃金下挫。直至周五,非農數據意外“井噴”,黃金多頭遭到“反攻”,最終報收1459.70美元/盎司,幾乎抹平周內所有漲勢,回到原點。


原油方面,周五第17屆OPEC與非OPEC產油國部長級監督委員會(JMMC)會議落下帷幕,雙方已經就擴大減產達成一致,在2020年第一季度雙方將合理額外減產50萬桶/日,從而令減產規模擴大至170萬桶/日。美國WTI原油1月期貨本周大漲7.07%,報59.20美元/桶;布倫特原油2月期貨報64.39美元/桶,本周上漲6.41%。

股票市場:本周股票市場也是主要受到貿易消息和美國經濟數據的影響。標普500指數本周開盤下跌0.7%,但周五的強勁上漲幫助該指數收複了失地。周五開盤時,道瓊斯工業指數和納斯達克指數本周雙雙下跌超過1%,但隨後跌幅均收窄至0.1%。目前標普500指數距離觸及曆史高點僅差0.1%。道瓊斯指數和納斯達克指數都比它們的紀錄水平低了半個百分點。

當周要聞盤點

嚇一大跳

本周一開端,市場就被特朗普“嚇一大跳”。他在周一突然宣布對巴西和阿根廷重新引入鋼鋁關稅。在當日發表的推文中,特朗普寫道:“巴西和阿根廷主持了巨大的貨幣貶值,對我們的農民不是好事。因此,立即生效,我將恢複從這些國家運往美國的所有鋼鐵和鋁的關稅。”巴西和阿根廷都對這一消息表示意外。

美國隨後還對自己的盟友——法國“出手”。周二有報道稱,美國擬對24億美元法國商品加征關稅作為對數字稅回應。美國貿易代表辦公室稱,法國的數字服務稅(DST)歧視美國公司,與現行的國際稅收政策原則不一致。作為對法國數字稅的回應,該機構提議對24億美元法國商品加征關稅,並考慮就數字稅對意大利、土耳其和奧地利進行調查。

法國隨後予以回擊。法國金融部長Brune Le Maire稱美國此舉“不可接受”,尤其是作為盟友。他警告歐洲將對美國實施報複性關稅。“在美國實施新制裁的情況下,歐盟將準備好反擊。”法國還堅決表示不會撤回新的數字稅計劃。

London Capital Group的Jasper Lawler指出特朗普的關稅舉措出人意料。“美國對阿根廷和巴西引入鋼鋁關稅讓市場措手不及。交易者一直關注的都是中美貿易關係。新的關稅提醒我們,只要特朗普是美國總統,中美即便達成協議也不意味着全球貿易狀態可以回歸以往。”

貿易相關消息打擊了全球股市,道指下跌了近1%,被視為避險天堂的黃金則隨之上漲。

而真正牽動市場神經的是特朗普關於中美貿易談判進展的言論。

隨着12月15日美國計劃對中國加征關稅的期限臨近,投資者對於中美第一階段的貿易協議翹首以盼。The Tribeca Trade Group首席執行官Christian Fromhertz表示:“圍繞12月15日貿易形勢的陰雲仍籠罩着市場。他們將不得不在某個時候做出決定,是要降低關稅還是推遲這些關稅。”

特朗普在周二表示貿易中美協議達成沒有期限,最好等到2020年大選後再簽訂。

這一言論發表後,美股三大股指大幅下挫,恐慌指數VIX暴漲,美元受到打擊。投資者拋售美元,美元指數最低觸及97.35。隨着美元下跌,主要非美貨幣趁機上漲。“這是典型的美元/日元下跌,是你可以預料到的避險情緒。”加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)外匯策略師Adam Cole表示,目前尚不清楚特朗普是什麼意思,也不清楚他指的是10月份宣布的“第一階段”協議,還是整個協議,但無論如何,這對風險資產都是負面的。

投資者轉向被視為避險天堂的黃金。Price Futures Group的期貨分析師Phil Flynn表示:“中美貿易的不確定性越大,支撐黃金的時間就越長。” “如果我們確實繼續前進,那將是黃金長期上漲的另一個原因。”

同時,美國的一連串經濟數據也令市場擔憂。這包括11月ISM制造業和非制造業指數。ISM非制造業活動指數從10月的54.7降至53.9,也低於預期的54.5。周一公布的ISM數據顯示,11月制造業活動連續第四個月萎縮,新訂單降至2012年以來最低水準附近。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示:“市場周一開盤時風險偏好較高,但弱於預期的ISM數據,令市場措手不及。我們看到股市、國債收益率和美元走勢均改弦更張,這對金價有一定提振作用。”

周三公布的ADP就業報告也令人擔憂。這一數據因與更為重要的非農數據相關性較高而被稱為“小非農”。最新的報告顯示,11月新增就業人口僅為6.7萬人,創下5月以來的最低水平,且遠遠不及預期中的13.5萬。

“美國就業市場正在失去光芒,”穆迪分析首席經濟學家Zandi表示,“制造商、商品生產商及零售商都在裁員。工作機會減少,就業增長放緩,失業率將進一步上升。”

虛驚一場?

到了周三,特朗普一句話又讓市場“松一口氣”。他在倫敦舉行的北約峰會上表示與中國的貿易談判進展“非常好”。

次日,中方回應,中國商務部發言人高峰在例行的新聞發布會上表示,中方認為,如果中美雙方達成第一階段協議,應該相應降低關稅。雙方經貿團隊一直保持密切溝通,目前沒有更多細節可以透露。

全球市場隨之“畫風突變”,歐美股市大幅反彈,油價大漲;美元/避險日元扳回早前全部跌幅,現貨黃金回落。

雖然,貿易消息矛盾不一,但周五的非農報告“一錘定音”,讓風險情緒徹底“回巢”。

美國勞工部周五公布的數據顯示,11月份就業市場表現出色,非農就業人數激增26.6萬人,失業率降至3.5%。

這些數字輕松打破了華爾街的共識。接受道瓊斯調查的經濟學家此前預計就業崗位將穩定增長18.7萬個,失業率將持穩於10月份的3.6%。11月失業率下降的同時,勞動力參與率也相應下降了0.1個百分點,至63.2%。此次就業增長創下自1月的31.2萬人以來的最好表現,遠高於2018年11月的19.6萬人。

“底線是,美國正在工作,”國家經濟委員會主任拉裏·薩默斯說道,“這些數字非常強勁。這些是快樂的數字,這些是陽光明媚的周五的數字。”

咨商會勞動力市場研究所所長Gad Levanon表示:“今天的就業報告,比近幾個月來任何其他報告都更能打消人們對美國經濟即將陷入衰退的擔憂。盡管失業率處於曆史低位,但就業增長也沒有進一步放緩的跡象。”

強勁數據出爐之後,美元指數受到提振持續上漲,短線拉升逾40點,刷新日高至97.86。現貨黃金遭到拋售大幅下跌近18美元,接連跌破1470和1460美元關口,刷新日低至1459.09美元/盎司。“好於預期的就業報告削弱了對黃金等避險產品的需求,”High Ridge Futures金屬交易主管David Meger稱。

但要說之前的波動是“虛驚一場”也不盡然。中美貿易關係一天懸而未決,市場就仍舊會對任何風吹草動敏感異常。

D. A. Davidson固定收益交易副總裁Mary Ann Hurley稱:“現在市場走勢完全被貿易因素所左右”,她還指出,特朗普每天發表的相互矛盾的信息造成市場震蕩。“你從特朗普那裏得到的信息,每天都截然不同。要麼說(貿易磋商)進展順利,要麼說他不急於達成協議。”

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero說,由於矛盾的報告使市場不安,投資者正在尋找最新的中美貿易頭條的可靠消息來源。

下周市場展望

值得注意的是,本周的市場“暴動”可能僅僅是“熱身”。下周市場會迎來無比勁爆的“超級周四”。在這一天裏,將舉行英國大選並公布美聯儲和歐洲央行的最新貨幣政策決議。

英國大選將在12月12日舉行,或將結束最近的政治動蕩以及長達三年多的退歐疑雲,抑或是陷入更為不確定的動蕩之中。市場也必將拭目以待。投資者更希望首相的保守黨贏得絕對多數,從而促成他的脫歐協議和市場友好政策獲得批準。工黨領袖科爾賓希望重新談判一個更溫和的脫歐版本,並允許舉行公投,而留歐問題仍在桌面之上。盡管市場希望完全取消英國退歐,但他們擔心重新談判協議的不確定性、可能出現的聯合政府或少數派政府的治理能力,以及最重要的是科爾賓的強硬左翼政策。

此次大選可能會出現五個場景:

1)壓倒性的勝利:如YouGov在其MRP調查中預測的68票這樣的壓倒性多數將是理想結果,其將促使英鎊升值。

2)以微弱多數獲勝也可能對英鎊有利,但如果約翰遜不得不依賴強硬的退歐派,英鎊/美元可能在最初上漲後最終下跌。

3)第三種可能是無多數議會,保守黨忙於與北愛爾蘭民主統一黨(DUP)達成協議。這一次,這個小派別可能會提出比之前與特蕾莎·梅達成的協議更多的要求。然而,如果政府成立,英鎊可能會在最初下跌後上漲。

4)第四種可能是工黨可以組成聯合政府或少數派政府。如自由民主黨將合作的條件設置為科爾賓不能擔任首相,那麼英鎊在最初下跌之後漲勢可能會隨之而來。

5)第五種可能是科爾賓入主唐寧街。在這種情況下,英鎊可能大幅下跌。英國大選將在市場開放的時候舉行,新政府可能會在周五組建,因此波動性可能在整晚乃至整個周五都非常大。

美聯儲將在周三舉行今年最後一次貨幣政策會議,周四淩晨公布決議結果。是否會再度降息?如果按兵不動,對明年政策的預期又會如何?投資者必將逐字逐句分析會後聲明,以尋得影響市場走勢的蛛絲馬跡。在連續三次降息後,美聯儲料將在2019年最後一次會議上按兵不動。美聯儲主席鮑威爾最近曾表示,他認為美國經濟是“半滿的玻璃杯”。然而,並不是所有的經濟指標都是有利的,制造業仍然是一個拖累。美聯儲對通脹和就業的評論——對非農就業的回應——將引起人們的興趣,因為這是美聯儲的職責所在。

歐洲央行決議及新聞發布會也將在周四進行,拉加德作為新任歐洲央行行長首次在正式決議中亮相。分析認為,歐洲央行此次也大概率會按兵不動。但拉加德如何團結此前已經異常分裂的執委會值得拭目以待。

除了周四,下周其他時間還將公布各國通脹及產量數據。周五美國將公布因通常給市場帶來大幅波動而素有“恐怖數據”之稱的零售銷售數據,屆時美國“黑五”打折季的成果將予以展現。

另外,中美貿易關係進入12月15日這一期限之前的最後倒計時。雙方協議談判能否有所進展將決定全球貿易環境是近一步惡化還是能“松一口氣”。屆時任何相關消息都可能撼動整個市場。

下周重要經濟數據和事件

周一(12月9日)

日本三季度GDP

德國10月季調後貿易帳

歐元區12月Sentix投資者信心指數

周二(12月10日)

中國11月工業品出廠價格指數

中國11月居民消費品價格指數

英國10月工業產出

英國10月商品貿易帳

德國12月ZEW經濟景氣指數

央行動態:澳洲聯儲主席洛威在悉尼發表講話

國際貨幣基金組織主席格奧爾基耶娃發表講話

周三(12月11日)

美國上周API原油庫存變化(萬桶)(至1206)

日本11月國內企業商品物價指數

美國11月未季調消費者物價指數

美國上周EIA原油庫存變化(萬桶)(至1206)

財經事件:歐佩克公布月度原油市場報告

EIA公布月度短期能源展望報告

周四(12月12日)

美國聯邦基金基準利率

法國11月消費者物價指數

瑞士3M LIBOR目標利率

歐元區10月工業產出

歐元區歐洲央行再融資利率

美國11月生產者物價指數

美國上周季調後初請失業金人數(千人)(至1207)

財經事件:英國舉行1923年以來首次在12月舉行的大選

IEA公布月度原油市場報告

央行動態:美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明

美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會

歐洲央行公布利率決議

歐洲央行行長召開新聞發布會

周五(12月13日)

日本10月工業產出

美國11月出口物價指數

美國11月零售銷售

美國10月商業庫存

央行動態:加拿大央行行長波洛茲發表講話

歐洲央行副行長金多斯發表講話

歐洲央行管委霍爾茨曼發表講話

  匯中信金融管理有限公司以專業,快捷,準確及可靠之宗旨為我們集團服務客戶的一貫原則。擁有業務管理中心、風險控制中心、網路科技中心及投資者教育中心等完善的職能部門,為投資者提供卓越的技術支援與投資資訊服務。創造更便捷、優越的全球交易環境,與更多投资者共享世界财富,共創美好未來,提供國際一流的金融投资服務,打造亞洲的盈透,成為全球金融領域的領航者。

客户服务

(00852)62101269

工作日 00:00-24:00

huizhongxin@yahoo.com

聯繫客服

(00852)62101269

line :allen198102

wechat:valuesun999

公司地址:香港新界荃灣沙咀道381-389號 榮亞工業大廈 17樓A座/Unit A , 17/F Young Ya Industrial Building, 381-389 Sha Tsui Road, Tsuen Wan, NT HK